Cos'è l'esposizione al rischio?
L'esposizione al rischio in qualsiasi attività commerciale o investimento è la misurazione della potenziale perdita futura dovuta a un evento o un'attività aziendale specifica ed è calcolata come la probabilità del pari moltiplicata per la perdita attesa dovuta all'impatto del rischio.
Il calcolo della probabilità relativa a un particolare evento che ha provocato una perdita per l'impresa è parte integrante dell'analisi del rischio. Pertanto, comprendere, stimare e prendere le precauzioni necessarie per evitare o ridurre al minimo tale rischio è una decisione essenziale per la direzione.
Come calcolare l'esposizione al rischio?
Sebbene il rischio specifico coinvolto nel business non possa essere previsto e controllato, il rischio che è prevedibile e può essere gestito viene calcolato con la seguente formula:
Formula di esposizione al rischio = probabilità di evento * perdita dovuta al rischio (impatto)Esempio
Ci sono tre opzioni di investimento disponibili per un investitore, che deve decidere. Un investitore vuole investire $ 500.000 nel mercato per un anno.
Un investitore deve decidere in quale opzione di investimento preferisce investire. Sebbene l'opzione di investimento C sembri attraente con rendimenti più elevati, anche il rischio coinvolto è maggiore, 12%.
Se un investitore decide di suddividere l'investimento in tutte e tre le opzioni, l'esposizione al rischio verrebbe modificata e beneficerà di tutte e tre le attività.
La colonna del rischio nella tabella rappresenta la probabilità di perdita sull'investimento.
Tipi di esposizione al rischio con esempio
Esistono quattro tipi di esposizione al rischio:
# 1 - Esposizione alla transazione
L'esposizione alla transazione si verifica a causa delle variazioni del tasso di cambio in valuta estera. Tale esposizione è affrontata da un'azienda che opera a livello internazionale o dipendente da componenti, che devono essere importati da altri paesi, con conseguente transazione in valuta estera. L'acquisto e la vendita, il prestito e l'assunzione di prestiti, che coinvolgono valuta estera, devono affrontare l'esposizione alle transazioni.
Il seguente rischio connesso all'esposizione alla transazione:
- Tasso di cambio: si verifica in caso di differenza tra la data del contratto di transazione stipulato e la transazione eseguita, per, ad esempio, acquisto di credito, contratti a termine, ecc.
- Rischio di credito: rischio di insolvenza nel caso in cui l'acquirente o il mutuatario non sia in grado di pagare.
- Rischio di liquidità: nel caso di contratti che prevedono pagamenti in date future denominati in valuta estera, ciò potrebbe influire sulla credibilità dell'acquirente o del mutuatario.
L'esposizione alla transazione viene gestita principalmente utilizzando vari contratti derivati a scopo di copertura, pertanto il rischio derivante da queste transazioni non influirà su entrate o spese.
Esempio
I produttori di cellulari indiani che operano in India devono importare alcune parti interne di cellulari dalla Cina e dagli Stati Uniti. Prezzo delle importazioni totali di componenti necessari per la produzione di un singolo telefono cellulare che costa ¥ 500 e $ 50. L'azienda produce 100.000 cellulari ogni mese.
Tasso di cambio corrente
Costo di produzione corrente di una singola unità
Tasso di cambio corrente
Variazione del costo di produzione per unità
Costo totale di produzione
Il costo di produzione mensile è aumentato di ₹ 5,00,00.000 a causa di una variazione del tasso di cambio.
# 2 - Esposizione operativa
La misurazione del flusso di cassa operativo aziendale risente della variazione del tasso di cambio, che si traduce in una crescita dell'utile. L'effetto competitivo e l'effetto di conversione si verificheranno nel caso delle multinazionali rispetto alle imprese locali che operano nel loro paese domestico. Tale rischio viene gestito adottando una corretta strategia di prezzo e riducendo i costi attraverso operazioni locali, outsourcing, ecc.
Esempio
Il produttore statunitense di frigoriferi che opera nel mercato indiano rischia di subire una perdita a causa dell'apprezzamento del dollaro con conseguente minore flusso di cassa.
# 3 - Esposizione alla traduzione
L'esposizione per traduzione deriva da variazioni di attività o passività dello stato patrimoniale che ha una controllata in un paese estero durante la rendicontazione del bilancio consolidato. Misura le variazioni di valore delle attività e delle passività della società dovute alla fluttuazione del tasso di cambio. L'esposizione alla traduzione non influisce sul flusso di cassa operativo della società o sui profitti dall'estero, ma tale rischio sorge solo durante la rendicontazione del bilancio consolidato.
L'esposizione alla traduzione è gestita mediante l'utilizzo di strategie in derivati in valuta estera per evitare ambiguità nella mente degli investitori della società. L'azienda accetta modalità specifiche pur mantenendo i rendiconti finanziari.
Vari metodi
- Metodo corrente / non corrente
- Metodo monetario / non monetario
- Temporale
- Tasso attuale
Esempio
La società statunitense ha una filiale in Europa che utilizza vari metodi mentre il seguente è un metodo per calcolare l'esposizione alla traduzione. Di seguito è riportato un modo monetario / non monetario.
# 4 - Esposizione economica
Variazione del valore dell'attività dovuta a una variazione del tasso di cambio. Il costo dell'attività è calcolato attualizzando i flussi di cassa futuri scontati ad un tasso specifico. L'esposizione economica è una combinazione di elementi rilevanti nelle operazioni delle imprese legate all'esposizione alle transazioni e all'esposizione alla traduzione. L'esposizione operativa della società e l'esposizione alle transazioni rendono l'esposizione economica a un'azienda. La vulnerabilità economica esiste sempre negli affari a causa della sua natura continua. I calcoli del valore attuale applicati a tutti i flussi di cassa futuri dell'attività secondo le variazioni attese e reali del tasso di cambio influiscono sul valore dell'attività.
Esempio
Una società statunitense che opera tramite una società controllata in Europa rischia di subire una perdita a causa di una variazione del tasso di cambio in un anno.
Il reddito è cambiato a causa della fluttuazione del tasso di cambio, che cambierà il reddito derivante dalle operazioni e il valore di un'azienda.
Conclusione
L'esposizione al rischio è essenziale per tenere in considerazione qualsiasi attività, sia grande che piccola, poiché ci fornisce una stima del rischio coinvolto durante lo svolgimento di determinate attività, cambiamenti nella politica o cambiamento nelle operazioni. La differenza nel tasso di cambio è parte integrante del mondo degli affari di oggi dall'importazione e dall'esportazione; L'esternalizzazione dei servizi è una parte importante dell'attività di molte organizzazioni multinazionali. Molte aziende che operano nel mercato interno hanno ancora bisogno di aiuto attraverso le importazioni e ricevono benefici dalle esportazioni. Prezzi, politiche e strategie operative corrette aiuteranno un'azienda a gestire l'esposizione complessiva al rischio.
