Cosa sono i rappresentanti e le garanzie?
Le rappresentanze e le garanzie sono dichiarazioni di fatti o affermazioni fatte dal venditore (attività da acquisire) all'acquirente (l'acquirente) per giungere a un'intesa e stipulare un contratto in cui i fatti possono essere correlati allo stato passato o presente del attività commerciale. Questi sono supportati da un accordo di indennizzo o da una garanzia nel caso in cui uno dei fatti divulgati sia falso.
Esempio di ripetizioni e garanzie
Alcune delle dichiarazioni e garanzie che un acquirente chiederà alla società da acquisire di menzionare o includere nell'accordo sono le seguenti:
- Organizzazione: questa clausola prevede che l'organizzazione sia debitamente incorporata con l'autorità di regolamentazione, validamente esistente e in buone relazioni con il governo competente di uno stato o centrale.
- Autorità e qualifica: prevede che l'organizzazione sia idonea a stipulare l'accordo e che non sia richiesto alcun consenso da parte di terzi.
- Capitalizzazione: l'acquirente ha verificato la Cap Table e riceve le informazioni riguardanti il numero di azioni emesse e l'importo versato a fronte delle relative azioni. L'acquirente verifica inoltre che non vi siano passività in sospeso associate al capitale come dividendi non pagati ecc.
- Bilancio: l'acquirente garantisce che il bilancio della società mostri la visione fedele e corretta della situazione aziendale dell'organizzazione.
- Titolo delle proprietà: fornisce tutto l'elenco delle risorse e delle proprietà intellettuali detenute dalla società e la società ha un titolo veritiero proprio su queste risorse. Eccetera.
Sfide di ripetizioni e garanzie
Ci sono sfide particolari affrontate durante la registrazione di ripetizioni e garanzie relative al contratto; alcuni di loro sono i seguenti:
- I fatti e i casi da registrare per la clausola di garanzia sono troppo ampi e forse alcune clausole standard come la frode, potrebbero essere incluse false dichiarazioni. Tuttavia, c'è sempre la possibilità di perdere alcune scappatoie da parte di una delle parti a seconda delle competenze del loro consulente legale.
- Potrebbero esserci incomprensioni o problemi derivanti dalla contrattazione poiché i fatti rivendicati dal venditore per il futuro degli affari nella clausola di rappresentanti e garanzie possono essere presi di mira per i prossimi 1 o 2 anni, ma l'acquirente potrebbe volerlo a lungo termine come 4 a 5 anni.
Differenza tra dichiarazioni e garanzie
- Una rappresentanza è una dichiarazione di fatti fornita dall'acquirente come asserzione ai fatti per indurre l'acquirente a stipulare il contratto. Al contrario, le garanzie prevedono la clausola di indennizzo in violazione del contratto o fiducia nella parte rappresentativa.
- La rappresentazione è la materializzazione di fatti e cifre riguardanti l'azienda target, che possono riguardare il presente o il passato dell'azienda. Al contrario, le garanzie forniscono la clausola di rimedio per perdite future se si sono verificate a causa dell'omissione di qualsiasi fatto rilevante da una delle parti del contratto.
Vantaggi di rappresentanti e garanzie
Di seguito sono riportati i vantaggi di Reps & Warranties nel contratto di vendita o acquisto dell'attività:
- In caso di accordo di acquisto o vendita dell'attività, il venditore è la parte che ha tutte le conoscenze in merito all'attività. Tuttavia, non è necessario che l'acquirente sia a conoscenza dell'azienda o dell'attività. Attraverso le rappresentanze e le garanzie, l'acquirente ottiene la piena divulgazione dell'attività con i documenti giustificativi che facilitano la transazione tra le parti.
- L'inclusione della clausola di indennizzo fornisce l'attenuazione del rischio di perdite finanziarie che possono verificarsi nel futuro dell'attività a causa dell'omissione di alcuni fatti da parte di una delle parti oa causa di qualsiasi dichiarazione di fatto falsa.
- Fornisce la qualifica di entrambe le parti per concludere l'affare e fornire una piattaforma per la comprensione reciproca. Fornisce l'idoneità di entrambe le parti a completare completamente la loro parte dell'accordo o dell'accordo.
- Aiuta nell'applicazione o nella registrazione di tutti i termini, condizioni e fatti legalmente impliciti nell'accordo.
Svantaggi di ripetizioni e garanzie
Ci sono alcuni svantaggi legati ai rappresentanti e alle garanzie riguardanti un accordo di fusione e acquisizione:
- È un'attività lunga e che richiede tempo. Potrebbe essere necessario molto tempo prima che entrambe le parti raggiungano un accordo di parità in cui entrambe le parti hanno una situazione vantaggiosa per tutti.
- È costato a entrambe le parti in quanto entrambe le parti hanno dovuto assumere un consulente legale competente per concludere l'affare in modo che tutte le clausole legali pertinenti fossero accettate nell'accordo.
- Le clausole relative alle garanzie sono comuni e così lunghe che c'è la possibilità che entrambe le parti dell'accordo di cui si possa trarre vantaggio si perdano qualsiasi scappatoia.
Conclusione
Le rappresentanze e le garanzie forniscono l'affermazione del fatto per la conclusione dell'accordo di vendita dell'attività e indennizzano tutte le dichiarazioni di fatti e forniscono la mitigazione delle perdite che potrebbero verificarsi nel futuro dell'attività. È una delle parti essenziali di un accordo di M&A per il quale vengono assunti professionisti e consulenti per il lavoro. Aiuta a mantenere e sottoscrivere legalmente tutte le clausole per fornire sicurezza a entrambe le parti che stipulano il contratto.
