Definizione di capitalizzazione di mercato
La capitalizzazione di mercato comunemente nota come capitalizzazione di mercato è il valore di mercato totale di tutte le azioni in circolazione ed è calcolata moltiplicando le azioni in circolazione con il prezzo di mercato corrente, gli investitori utilizzano questo rapporto per determinare le dimensioni della società piuttosto che utilizzare le vendite totali o le attività totali . Ad esempio, se le azioni in circolazione della Società X sono 10.000 e il prezzo corrente per azione è $ 10, la capitalizzazione di mercato = 10.000 x $ 10 = $ 100.000.
Formula spiegata
Capitalizzazione di mercato = Azioni in circolazione * Prezzo di mercato di ciascuna azione
C'è sempre confusione tra capitalizzazione di mercato e valore azionario dell'azienda. Ma la capitalizzazione di mercato non è il valore del patrimonio netto dell'azienda. Il calcolo della capitalizzazione di mercato si basa sul prezzo di mercato; mentre il valore del patrimonio netto è calcolato sulla base del valore contabile.
La maggior parte degli investitori si impegna ad acquistare azioni di altre società a seconda della capitalizzazione di mercato di tali società. Ma c'è un difetto che dobbiamo esaminare.
La capitalizzazione di mercato non può essere l'unico dominio di valutazione di un'azienda. Ciò significa che la capitalizzazione di mercato non è uguale al "valore di acquisizione" dell'azienda. Quindi è difettoso. Ciò che è importante per gli investitori considerare è comprendere il "valore aziendale" quando vogliono andare avanti e acquistare azioni o investire in detta società.
Ecco perché al valore aziendale viene assegnato un punteggio più alto rispetto alla capitalizzazione di mercato.
- In primo luogo, il valore aziendale tiene conto del debito totale e dell'equivalente in contanti dell'azienda, la cui capitalizzazione di mercato non tiene conto. Ciò significa che se guardiamo al "valore aziendale", capiremmo il valore di acquisizione dell'azienda. Dai un'occhiata alla formula del "valore d'impresa" dell'azienda per capirlo chiaramente -
Valore d'impresa = Capitalizzazione di mercato + Debito totale - Liquidità
Molti analisti prendono in considerazione le azioni privilegiate e molte attività correnti per fornire una cifra più precisa del valore aziendale.
- In secondo luogo, se prendiamo in considerazione solo la capitalizzazione di mercato, perderemmo il "valore di acquisizione" dell'azienda. Ad esempio, se la società A e la società B hanno entrambe una capitalizzazione di mercato simile. E la società A non ha alcun debito, ma un po 'di liquidità, e la società B ha molti debiti e non ha contanti, il "valore di acquisizione" sarebbe completamente diverso dagli investitori.
Quindi, se vuoi considerare il calcolo della capitalizzazione di mercato come l'unico dominio, ripensaci. Potresti perdere il debito totale e la liquidità dell'azienda, di cui devi tenere conto.
Inoltre, guarda la capitalizzazione di mercato contro il valore d'impresa e il valore dell'equità contro il valore d'impresa
Interpretazione
È un concetto importante. Ma come accennato nella sezione precedente, questa non è l'unica cosa di cui gli investitori devono tenere conto prima di pensare di investire nella società.
Ma se pensiamo alla capitalizzazione di mercato, ci sono tre tipi a cui gli investitori devono prestare attenzione: small cap, middle cap e large cap.
Società a piccola capitalizzazione di mercato
- Quando la capitalizzazione di mercato di una società è compresa tra i 500 milioni di dollari e i 2 miliardi di dollari, allora sarebbe chiamata società a bassa capitalizzazione.
- Questa gamma non è scolpita nella pietra, il che significa: puoi considerare che se la capitalizzazione di mercato dell'azienda è inferiore a 2 miliardi di dollari, è una società a bassa capitalizzazione.
- Molti investitori evitano le società a bassa capitalizzazione pensando che questo tipo di società non genererebbe molto rendimento.
- Tuttavia, una società a bassa capitalizzazione può rivelarsi il più grande vantaggio per gli investitori che hanno un piccolo capitale da investire in una società. Ecco perché. Le società a piccola capitalizzazione non sono famose quanto le società a grande o media capitalizzazione. Pertanto, il prezzo delle loro azioni è di solito molto più conveniente rispetto alle società a media e grande capitalizzazione.
- E le società a piccola capitalizzazione hanno un potenziale di crescita molto maggiore. Quindi, se investi in società a piccola capitalizzazione, otterrai rendimenti migliori anche nella recessione economica.
Società a media capitalizzazione di mercato:
- Le società a media capitalizzazione sono quelle società che hanno una capitalizzazione di mercato compresa tra 2 miliardi di dollari e 10 miliardi di dollari. Queste aziende hanno i loro vantaggi.
- Per gli investitori, queste società sono più sicure in cui investire perché ci sono poche o nessuna possibilità che finiscano a gambe all'aria in futuro.
- Pertanto, durante una recessione economica, quando le società a piccola capitalizzazione potrebbero chiudere l'attività, le società a media capitalizzazione non dichiareranno bancarotta. Inoltre, le società a media capitalizzazione avrebbero un potenziale di crescita migliore rispetto alle società a grande capitalizzazione perché non hanno ancora raggiunto il punto di saturazione in modo da smettere di crescere ulteriormente.
- E poiché le società a media capitalizzazione hanno più transazioni e una migliore detenzione del capitale delle società, di solito pagano dividendi agli azionisti, cosa che le società a bassa capitalizzazione non possono mai fare.
Società a grande capitalizzazione di mercato
- Le società a grande capitalizzazione sono grandi ragazzi e hanno una capitalizzazione di mercato di oltre 10 miliardi di dollari. Sono anche chiamate società blue chip.
- Le società a grande capitalizzazione sono le società più sicure in cui investire perché di solito pagano dividendi agli azionisti e, se una crisi economica colpisce l'intera economia, sarebbero in grado di gestirla molto meglio delle società a media o piccola capitalizzazione.
- Ma le società a grande capitalizzazione hanno un potenziale di crescita limitato o nullo perché sono già cresciute così tanto che il loro prezzo delle azioni è aumentato molto di più. Quindi nessuno comprerebbe da loro un gran numero di azioni a un prezzo elevato.
- Un altro svantaggio delle società a grande capitalizzazione è che gli investitori raramente possono ottenere un vantaggio nel loro investimento mentre investono in società a grande capitalizzazione perché così tante informazioni sono disponibili al pubblico.
- Per avere un vantaggio nell'acquisto di azioni di società a grande capitalizzazione, è necessario fare analisi approfondite dei loro bilanci e bilanci per essere in grado di capire se lì le società sono sottovalutate o meno per cogliere un'opportunità.
Esempio
Facciamo un esempio per capirlo.
Illustreremo anche l'esempio di enterprise value in modo da poter ottenere un'analisi comparativa di ciò che stiamo cercando di spiegare.
Esempio 1
Ecco i dettagli della società A e della società B -
| In US $ | Azienda A | Azienda B |
| Azioni in circolazione | 30000 | 50000 |
| Prezzo di mercato delle azioni | 100 | 90 |
In questo caso, ci sono stati forniti sia il numero di azioni in circolazione sia il prezzo di mercato delle azioni. Calcoliamo la capitalizzazione di mercato della società A e della società B.
| In US $ | Azienda A | Azienda B |
| Azioni in circolazione (A) | 30000 | 50000 |
| Prezzo di mercato delle azioni (B) | 100 | 90 |
| Capitalizzazione di mercato (A * B) | 3.000.000 | 4.500.000 |
Ora, se confrontiamo entrambe queste cifre (società A e società B), troveremmo che la capitalizzazione di mercato della società B è superiore alla società A! Ma modifichiamo alcune cose e calcoliamo il valore d'impresa e vediamo come va a finire per gli investitori.
Esempio n. 2
| In US $ | Azienda A | Azienda B |
| Azioni in circolazione | 30000 | 50000 |
| Prezzo di mercato delle azioni | 100 | 90 |
| Debito totale | 2.000.000 | - |
| denaro contante | 200.000 | 300.000 |
Calcoliamo l'Enterprise Value per entrambe queste società. Per prima cosa calcoleremo la capitalizzazione di mercato, quindi verificheremo l'Enterprise Value di entrambe queste società.
Anche la capitalizzazione di mercato in questo esempio sarebbe la stessa dell'esempio precedente:
| In US $ | Azienda A | Azienda B |
| Azioni in circolazione (A) | 30000 | 50000 |
| Prezzo di mercato delle azioni (B) | 100 | 90 |
| Calcolo della capitalizzazione di mercato (A * B) | 3.000.000 | 4.500.000 |
Ora, calcoliamo il valore d'impresa -
| In US $ | Azienda A | Azienda B |
| Capitalizzazione di mercato (X) | 3.000.000 | 4.500.000 |
| Debito totale (Y) | 2.000.000 | - |
| Contanti (Z) | 200.000 | 300.000 |
| Valore d'impresa (X + YZ) | 4.800.000 | 4.200.000 |
Ora, poiché abbiamo il valore aziendale di entrambe queste società, puoi capire quanto sia diverso il valore aziendale. Se l'investitore andasse a investire in una società guardando alla capitalizzazione più alta, sarebbe fuorviato dalla capitalizzazione di mercato perché allora non prenderebbe in considerazione il debito totale e la liquidità. Quindi è sempre meglio optare per Enterprise Value invece di dipendere solo da una capitalizzazione di mercato per decidere per un'azienda.
In questo caso, il valore dell'impresa della società A è significativamente superiore al valore dell'impresa della società B.Quindi, come investitore, se il tuo obiettivo è cercare la valutazione di un'azienda prima di decidere di investire, il valore dell'impresa sarebbe il calcolo che dovresti fare.
Calcolo della capitalizzazione di mercato
Calcoliamo ora la capitalizzazione di mercato di alcune delle migliori aziende.
Si prega di dare un'occhiata alla tabella sottostante.
fonte: ycharts
La colonna 1 contiene il numero di azioni in circolazione.
La colonna 2 è il prezzo di mercato corrente.
La colonna 3 è il calcolo della capitalizzazione di mercato = Azioni in circolazione (1) x Prezzo (2)
Se vuoi calcolare la capitalizzazione di mercato di Facebook, è semplicemente il numero di azioni in circolazione (2,872 miliardi) x Prezzo (123,18 $) = 353,73 miliardi di $.
Classifica della capitalizzazione di mercato delle prime 12 società più grandi
Il valore aziendale è una misura migliore, siamo d'accordo, ma è necessario calcolare la capitalizzazione di mercato per ottenere valore aziendale. Per capirlo meglio, ecco un elenco delle prime 12 società più grandi (in miliardi di dollari USA) in modo che tu possa avere un'idea di come appare sul grafico.
Tieni presente che 5 delle 6 principali società con la maggiore capitalizzazione di mercato sono le società tecnologiche (Apple, Google, Microsoft, Amazon e Facebook).
Limitazioni
Come accennato prima, c'è una limitazione della capitalizzazione di mercato se vogliamo essere precisi, e cioè che non mostra la cifra effettiva sulla base della quale gli investitori possono prendere una decisione. Ciò significa che il calcolo della capitalizzazione di mercato può essere utilizzato per trovare qualcos'altro, ma la capitalizzazione di mercato non può essere l'unica griglia di misurazione per prendere una decisione concreta.
Ma il valore d'impresa è l'opzione giusta se vuoi basare la tua decisione sull'acquisto di azioni sulla base del "valore di acquisizione" dell'azienda. Perché qui, aggiungeremmo il debito totale e dedurremmo contanti e equivalente in contanti per scoprire l'effettivo "valore di acquisizione".
Conclusione
Alla fine, si può vedere che per ogni azienda a grande, media o piccola capitalizzazione, la capitalizzazione di mercato è un concetto importante. Ma se teniamo conto dell'interesse degli investitori, la capitalizzazione di mercato non è sufficiente. Abbiamo bisogno del valore aziendale per giungere a una conclusione se pensiamo dal punto di vista degli investitori.
Video sulla capitalizzazione di mercato
Articolo consigliato -
Questo articolo è stato una guida completa a cos'è la capitalizzazione di mercato e alla sua definizione. Qui discutiamo come interpretare la capitalizzazione di mercato insieme a esempi pratici e ai suoi limiti.
Significato, formula, calcolo della capitalizzazione di mercato, esempi e limitazioni. Qui discutiamo anche delle prime 12 società più grandi per capitalizzazione di mercato, società Mcap piccole, medie e grandi. Puoi anche dare un'occhiata a questi articoli di seguito per saperne di più sulle valutazioni:
- Saturazione del mercato
- Definizione di sovracapitalizzazione
- Da EV a EBITDA Multiplo
- Da EV a EBIT
