Cos'è Leaseback?
Lease back è una transazione finanziaria in cui la società vende il proprio bene e poi prende lo stesso bene in leasing dall'acquirente, il che implica che il venditore diventa il locatario e l'acquirente diventa il locatore. Questo tipo di transazione di vendita e retrolocazione viene effettuato di comune accordo tra le parti e tutti i termini e le condizioni sono predefiniti nell'accordo.
Perché le aziende effettuano transazioni di vendita e retrolocazione?
- Prospettiva del locatario o del venditore: il venditore (locatario) desidera liberare il suo denaro coinvolto nella proprietà o nei beni in modo che possa utilizzare questo denaro per altri scopi, ma desidera comunque utilizzare tali beni o proprietà.
- Il punto di vista del locatore o acquirente: in genere, gli acquirenti (locatore) coinvolti in questi tipi di transazioni sono società finanziarie, società di leasing o investitori istituzionali; stanno cercando un buon investimento che dia loro un buon ritorno sull'investimento.
Elementi chiave della transazione con leaseback
Di seguito sono riportati gli elementi chiave del lease back.
- Necessità di capitale: quando una società ha bisogno di capitale per ulteriori investimenti, effettuerà transazioni con retrocessione.
- Capitale in eccesso e ricerca di buoni investimenti: l' acquirente o il locatore che sta entrando in questa transazione vogliono solo ottenere un buon ritorno sul loro investimento.
- Tenant forte: gli investitori che acquistano e cedono in locazione vogliono un inquilino relativamente più forte che possa adempiere ai loro obblighi e il loro investimento sarà in mani sicure. Allo stesso modo, un forte inquilino può vendere i propri beni a un tasso più elevato e rendere la transazione redditizia per lui.
- Contratto di locazione a lungo termine: nelle transazioni di vendita e retrocessione, generalmente i termini di locazione sono di 10 anni o più di 10 anni, quindi sarà vantaggioso sia per il locatore che per il locatario. Il locatario trarrà vantaggio dall'utilizzo dei beni senza alcuna interruzione e il locatore riceverà l'affitto per un periodo più lungo senza alcun rischio.
- Triple Net Lease: questa è una delle condizioni che generalmente il locatore vuole includere nel contratto di vendita e retrolocazione. In un contratto di locazione netto triplo, il locatario si assume la responsabilità di sostenere spese operative, costi di manutenzione, costi assicurativi e qualsiasi altro costo proprio come il proprietario dei beni, e l'investitore godrà solo del reddito da locazione e non deve preoccuparsene tutte queste cose.
- L'interesse sul prestito è alto: se il tasso di interesse del prestito è superiore alle spese di affitto del leasing, anche le società utilizzano questo tipo di accordo per ridurre le spese.
Esempio di transazione di vendita e retrolocazione
Ora capiremo la transazione di vendita e retrocessione con l'aiuto di un esempio pratico:
Alcuni anni fa le compagnie aeree utilizzavano questo tipo di accordo, il motivo di questo accordo era poiché il costo dell'aereo, così come il costo operativo di una compagnia aerea, è molto alto e hanno la pressione di ridurre il prezzo del biglietto per l'acquisizione mercato e per la concorrenza nel mercato.
Quindi quello che stanno facendo è acquistare un aereo e venderlo alla società di leasing e riprenderlo immediatamente in leasing. Con tale accordo, le compagnie aeree otterranno il loro denaro senza contanti e distribuiranno il costo dell'aereo per tutta la vita dell'aereo attraverso il noleggio in leasing e utilizzeranno il denaro generato dalla vendita di un aereo per coprire i costi operativi e ridurre la responsabilità.
Vantaggi
- Il venditore può evitare il costo del capitale associato alle attività e, tuttavia, può utilizzare quelle attività.
- Può far risparmiare tempo e costi amministrativi associati ai beni perché tutto sarà curato dall'acquirente o dal locatore.
- Ridurre la responsabilità fiscale perché i pagamenti del leasing sono spese deducibili dalle tasse e riducono il reddito complessivo di un'organizzazione.
- Migliora il bilancio; l'azienda può evitare il debito con questa operazione e aumentare le attività correnti sotto forma di liquidità, che viene generata attraverso la vendita di attività.
- Migliorare il capitale circolante che può essere investito in altre cose o utilizzarlo per le spese operative quotidiane;
Svantaggi
- Nel caso in cui la proprietà abbia una vita utile più lunga, sarà diventato un affare costoso per il venditore perché il pagamento totale del leasing sarà superiore al costo dei beni durante l'anno.
- L'azienda non potrà usufruire dell'ammortamento poiché l'immobile non è di loro proprietà.
- Il venditore non otterrà il beneficio dell'apprezzamento se il valore dei beni venduti è un aumento in futuro come terreni e edifici.
- La vendita di attività ridurrà la valutazione dell'azienda sul mercato, che può essere utilizzata per ottenere il prestito in futuro.
- Perdita di controllo sui beni e vi è il caso che al momento del rinnovo del contratto il canone di locazione aumenterà.
Conclusione
La transazione Sale & Leaseback è solo un accordo per ridurre la spesa in conto capitale senza compromettere la disponibilità delle attività. Quelle organizzazioni che hanno una carenza di saldo di cassa e non sono in grado di soddisfare le proprie spese operative quotidiane o le società che sono nella fase iniziale e si concentrano sull'espansione del business utilizzano questo tipo di transazione in modo che il loro saldo di cassa non possa essere bloccato in beni capitali utilizzare questi contanti in altre cose e dall'altra parte gli investitori stanno stipulando questi accordi perché vogliono un buon ritorno sul loro investimento e in questo tipo di accordi sono garantiti a causa del lungo periodo di locazione e sono anche sollevati da ogni responsabilità menzionando la clausola di locazione netta tripla nel contratto.
