Cos'è il Total Shareholder Return?
Il Total Shareholder Return (TSR) è un indicatore della performance del rendimento del titolo nel periodo di tempo per il quale è detenuto. Il rendimento include un apprezzamento del capitale del titolo e il dividendo guadagnato sul titolo. ed è espresso in termini percentuali.
Formula Total Shareholder Return
Il rendimento totale per gli azionisti per un particolare titolo può essere determinato utilizzando la seguente formula.
TSR = Prezzo corrente - Prezzo di acquisto + Dividendo / Prezzo di acquistoQui,
- Prezzo corrente = prezzo al quale le azioni sono attualmente negoziate
- Prezzo di acquisto = Prezzo al quale le azioni vengono acquisite
- Dividendo = Dividendo ricevuto durante l'anno
Pertanto, per calcolare il TSR per un anno, la somma della variazione del prezzo delle azioni e del dividendo ricevuto viene divisa per il prezzo di acquisto delle azioni ed è espressa in percentuale.
Esempio
Diamo uno sguardo a un esempio per avere una migliore comprensione del concetto.
Supponiamo che l'investitore abbia acquistato un'azione della società XYZ per $ 20. Il prezzo corrente del titolo risulta essere di $ 25. Inoltre, fino alla data in cui l'investitore ha ricevuto un dividendo totale di $ 4.
Soluzione:
Il calcolo del rendimento totale per gli azionisti sarà:
TSR = (25 - 20 + 4) / 20 = 45%
Il TSR per il titolo risulta essere del 45%.
Importanza del rendimento totale per gli azionisti
Il rendimento totale per gli azionisti tiene conto di due componenti del rendimento, vale a dire l'apprezzamento del capitale e il dividendo ricevuto sul titolo dal momento dell'acquisto del titolo. Pertanto, fornisce all'investitore informazioni sulla crescita totale raggiunta dal titolo in un periodo di tempo. È molto facile da capire e può essere utilizzato dall'investitore per valutare l'andamento del titolo confrontandolo con altri titoli di società operanti in settori simili utilizzando lo stesso come benchmark. Inoltre, sulla base di questa analisi, l'investitore può giungere a una conclusione se è fattibile rimanere investito nel titolo o se deve uscire dal titolo.
Vantaggi
- Il TSR è uno strumento molto utile per confrontare i rendimenti generati dal titolo in esame e dalle azioni di altre società di settori simili.
- Aiuta a determinare il rendimento complessivo generato dallo stock sull'investimento fatto su di esso. È un ritorno molto facile da capire e analizzare.
- Aiuta un investitore a capire quanto bene sta andando il titolo.
Svantaggi
- È da notare che TSR tiene conto del rendimento generato dallo stock in passato. Ma non considera il rendimento che ci si aspetta di ottenere sul titolo nel prossimo futuro.
- Il TSR è calcolato nel caso di società quotate in borsa, non a livello divisionale o individuale, ma a livello globale.
- Può essere calcolato solo per quegli investimenti in cui sono presenti uno o più flussi di cassa dopo l'acquisto delle azioni.
- Si basa sul prezzo di mercato di un titolo, che può essere influenzato da molti fattori esterni, soprattutto a breve termine.
- Non determina la dimensione esatta dell'investimento o il rendimento generato sullo stock. Di conseguenza, è possibile che il rendimento totale per gli azionisti mostri che un titolo con rendimenti più elevati sia favorevole, sebbene l'importo assoluto del rendimento in cifre possa essere molto inferiore.
- Il concetto di TSR non tiene conto del costo del capitale ed è per questo motivo che non è possibile confrontare i rendimenti per periodi di tempo diversi.
