Cos'è la copertura corta?
La copertura allo scoperto si riferisce all'acquisto di un titolo già venduto che viene preso in prestito in previsione di un calo del prezzo per coprire la posizione corta. Una posizione corta viene creata dalla vendita allo scoperto o dalla vendita di un titolo inizialmente preso in prestito con l'aspettativa di acquistare a un prezzo inferiore.
Spiegazione
La copertura allo scoperto è correlata alla vendita allo scoperto. Dobbiamo prima capire come funziona la vendita allo scoperto e perché si dovrebbe intraprendere una simile strategia? La vendita allo scoperto viene generalmente effettuata da un investitore se ha una visione pessimista del titolo sottostante o se si aspetta che cali in modo da poter realizzare un profitto acquistandolo di nuovo a un prezzo inferiore.
- Quindi il primo passo nel processo è prendere in prestito il titolo per venderlo. Il prestatore del titolo addebita una commissione per aver prestato il titolo allo short seller.
- Il venditore allo scoperto vende quindi il titolo sul mercato nella speranza che il prezzo scenda e lo comprerebbe a un prezzo inferiore e lo consegnerebbe al prestatore garantito.
- Lo short seller attende che il prezzo del titolo scenda. Quando il prezzo scende, acquista esattamente lo stesso numero di azioni che ha preso in prestito e venduto. Questa fase di riacquisto del titolo è chiamata copertura corta in quanto chiude la posizione da lui assunta. Il profitto è la differenza tra il prezzo al momento in cui ha preso in prestito e il prezzo al quale ha riacquistato la quota.
- In caso di aumento del prezzo, il venditore allo scoperto subisce delle perdite in quanto deve acquistare a un prezzo superiore a quello che ha venduto e consegnare il titolo al prestatore.
Esempio di copertura corta
- Considera le azioni di una società ABC ltd. è scambiato a $ 55 e uno speculatore si aspetta un calo. Quindi prende in prestito le azioni dall'investitore che già detiene quelle azioni a un tasso di interesse predeterminato. Lo speculatore avrebbe quindi corto quel titolo nel mercato e avrebbe aspettato che il prezzo scendesse. Supponiamo che il prezzo scenda a $ 52, il venditore allo scoperto sarebbe quindi copertura allo scoperto acquistando ABC ltd. A $ 52, avrebbe acquistato la ABC ltd. e consegnarlo all'investitore che glielo ha prestato. Pertanto il profitto realizzato dal venditore allo scoperto è $ 55 - $ 52 = $ 3 (escluse commissioni e pagamento di interessi)
- Ciò implica che il prezzo delle azioni dovrebbe aumentare. A volte la copertura allo scoperto porta ad un aumento della crescita delle attività sottostanti poiché implica l'acquisto di azioni. Inizialmente, quando vengono coperte alcune posizioni corte, può verificarsi un leggero aumento del prezzo. Vedendo il leggero aumento del prezzo, alcuni venditori allo scoperto potrebbero innervosirsi e potrebbero iniziare a coprire lo scoperto, portando a maggiori acquisti e ad un aumento del prezzo delle azioni.
- Questo panico improvviso che porta all'acquisto di azioni dopo un aumento del prezzo delle azioni e causa un aumento significativo del prezzo è chiamato short squeeze. Questo acquisto porta a una copertura più corta da parte dei venditori allo scoperto per chiudere le loro posizioni corte prima di incorrere in ulteriori perdite. Ciò provoca una corsa all'acquisto, che fa muovere bruscamente il prezzo delle azioni verso l'alto.
- Ad esempio, se le azioni di ABC ltd. se il venditore allo scoperto venduto a $ 55 sale a $ 56 a causa di alcune notizie favorevoli, alcuni venditori allo scoperto sceglierebbero una copertura allo scoperto, che farà salire il prezzo a 57 $. Questo aumento creerà una corsa tra i venditori allo scoperto per coprire e acquistare le azioni di ABC ltd. per evitare ulteriori perdite.
Copertina corta contro compressione corta
- La copertura corta fondamentalmente consiste nel chiudere la posizione corta già aperta acquistando le azioni dal mercato. Allo stesso tempo, lo short squeeze comporta enormi acquisti da parte di venditori allo scoperto a causa del forte aumento del prezzo delle azioni. L'aumento del prezzo spinge il venditore allo scoperto a chiudere la propria posizione corta e registrare le perdite. Questo acquisto di azioni porta a un ulteriore aumento dei prezzi delle azioni che spinge più venditori allo scoperto a chiudere le loro posizioni corte portando a un prezzo più alto del titolo.
- Una breve compressione può verificarsi per diversi motivi. A volte la copertura allo scoperto da parte di venditori allo scoperto porta a un aumento dei prezzi, che porta ulteriormente a una corsa all'acquisto e ad un aumento significativo del prezzo che causa una compressione allo scoperto. Un altro motivo potrebbe essere qualche notizia favorevole inaspettata che potrebbe comportare un forte aumento dei prezzi di un titolo.
- Ad esempio, supponiamo che nell'esempio precedente, speculator shorts ABC ltd. per $ 55 a causa di alcune notizie che rivendicano irregolarità finanziarie nella società e di conseguenza il prezzo scende a $ 50. Ma presto, l'affermazione si è rivelata frivola a causa della quale le azioni hanno recuperato immediatamente a $ 56, il che ha portato alla copertura da parte dei venditori allo scoperto per evitare perdite che causavano la compressione allo scoperto.
Conclusione
La copertura corta è necessaria per chiudere la posizione aperta. Una posizione di vendita allo scoperto viene mantenuta per un breve periodo di tempo e la copertura allo scoperto dipende dal movimento del prezzo delle azioni. L'intensa copertura allo scoperto può aumentare il prezzo delle azioni e consumare i profitti dei venditori allo scoperto. Date le dinamiche e la volatilità, le vendite allo scoperto e quindi, sono strategie molto rischiose che possono comportare enormi guadagni e perdite.
