Definizione di interesse PIK
L'interesse PIK, noto anche come pagamento in natura, è un'opzione per pagare gli interessi su titoli privilegiati o strumenti di debito in natura invece che in contanti. L'interesse PIK è anche indicato come pagamento di dividendi agli investitori di titoli o azioni in natura invece che in contanti. L'opzione di pagamento in natura è interessante per le aziende che non desiderano pagare in contanti durante la fase iniziale o di crescita dell'attività.
Tipi di pagamento in natura
Di seguito sono riportate le varie forme di pagamento in natura a seconda delle situazioni e degli obiettivi finanziari.
- Vero PIK - L'obbligo di pagare gli interessi in natura è predefinito e obbligatorio in termini di debito.
- Paga se puoi - In questo tipo di debiti il mutuatario dovrebbe pagare gli interessi in contanti se vengono soddisfatte determinate condizioni predefinite, ma se le condizioni predefinite non sono soddisfatte a causa di alcune situazioni, il mutuatario deve pagare gli interessi in natura a un valore più alto tasso di pagamento in contanti.
- Holdco PIK - I debiti Holdco PIK sono generalmente obbligazioni non garantite con una data di scadenza finale. In caso di insolvenza da parte del mutuatario, i prestatori non hanno molte opzioni per recuperare questi prestiti a causa della natura non garantita, ma i prestatori possono rivendicare il patrimonio netto dell'attività del mutuatario, ma questo tipo di debiti è dietro le altre rivendicazioni di debito prioritarie come i creditori commerciali, il che significa Il debito Holdco PIK può essere pagato dopo il pagamento di debiti senior / prioritari.
- Paga se lo desideri - In questa forma di mutuatario PIK il mutuatario può effettuare il pagamento degli interessi in contanti o in natura o un mix di denaro e natura. Questo tipo di debito offre al mutuatario la possibilità di effettuare il pagamento in contanti se ha denaro in eccesso o, allo stesso tempo, se un mutuatario desidera utilizzare questo denaro in eccesso per investire in operazioni commerciali, può optare per il pagamento in natura opzione. Il tasso di interesse cambierà in base alla loro scelta di pagamento. Questa opzione è nota anche come PIK Toggle.
Calcolo dell'interesse PIK
In questo tipo di opzione di prestito, poiché una società non paga interessi in contanti, quindi fino alla scadenza, ogni anno, l'interesse viene aggiunto al debito, ovvero, in linea di principio, significa che più debito significa che l'importo principale cresce continuamente fino alla scadenza del prestito.
Esempio
Nell'esempio seguente M / s Stark Inc ha preso un PIK Notes di $ 10000 il 01.01.2013. Queste note hanno un tasso di interesse PIK del 10% e matureranno alla fine di 5 anni.
In normali strumenti di debito ogni anno, queste note incorrono in interessi di $ 1000, che l'azienda deve pagare ogni anno.
Tuttavia, nel debito PIK, invece di essere obbligato a rimborsare l'importo degli interessi, l'interesse viene aggiunto al debito in natura che aumenterà l'importo del debito come risultato nell'esempio sotto alla fine del primo anno, cioè il 31.12. Nel 2013 l'importo del prestito aumenterà a $ 11000 e continuerà a crescere fino alla scadenza.
Caratteristiche del debito / interesse PIK
- Questi prestiti non sono garantiti in natura; significa che non è necessario fornire alcuna attività come garanzia per questi prestiti.
- La scadenza del pagamento nel prestito gentile è di 5 anni o più.
- Il rifinanziamento dei prestiti con pagamento in natura non è possibile tranne che per l'anno iniziale del prestito.
- Questi prestiti conferiscono alcuni diritti ai prestatori, il che significa che il prestatore ha il diritto di prendere un certo numero di azioni / titoli al posto del prestito al momento della scadenza del prestito, oppure i finanziatori possono prendere i beni della società se la società è non funziona bene.
Vantaggi dell'interesse PIK
- I prestiti PIK vengono richiesti se la società ha un problema di liquidità ma ha la capacità di pagare gli interessi. Significa che è adatto ad aziende con un lungo ciclo operativo.
- In questa opzione, non è necessario pagare interessi o dividendi sotto forma di contanti.
- I prestiti PIK sono generalmente per un periodo di 5 anni o più.
- I prestiti PIK sono generalmente prestiti non garantiti; significa che non c'è bisogno di garanzie.
- Tali prestiti sono accompagnati da un mandato che conferisce ai prestatori il diritto di acquistare un determinato numero di titoli a un prezzo fisso.
- In questa opzione, un'azienda può investire il denaro per altre spese in conto capitale, acquisizioni o qualsiasi tipo di crescita.
Svantaggi dell'interesse PIK
- Il tasso di interesse sui prestiti PIK è superiore al tasso di interesse sui prestiti non PIK.
- I prestatori non riceveranno alcun flusso di cassa in entrata prima della scadenza.
- Poiché non è richiesta alcuna garanzia, gli istituti di credito possono subire enormi perdite in caso di mancato pagamento.
Conclusione
Nonostante l'alto tasso di interesse, il pagamento in natura del debito è sempre richiesto perché è un sangue per quelle aziende che hanno una crisi di liquidità e per le aziende che sono in fase di crescita. Offre la possibilità al mutuatario di non pagare immediatamente gli interessi in contanti, il che significa che può utilizzare questo importo in contanti per le proprie operazioni commerciali. Il differimento del pagamento degli interessi in contanti sembra interessante, ma aumenterà il pagamento del capitale dell'azienda alla fine della scadenza.
Dal punto di vista degli istituti di credito, il PIK è la strategia più adatta quando alcuni credono che stiano concedendo prestiti all'azienda, che crescerà in futuro perché gli istituti di credito otterranno l'equità al posto dell'interesse e non hanno richiesto di spendere denaro aggiuntivo. Allo stesso modo, se c'è una perdita per il mutuatario, il prestatore riceverà i beni dell'azienda.
