Cosa sono i derivati in finanza?
I derivati in finanza sono strumenti finanziari che derivano il loro valore dal valore dell'attività sottostante. L'asset sottostante può essere obbligazioni, azioni, valute, materie prime, ecc.
Derivati più comuni in finanza
Di seguito sono riportati i primi 4 tipi di derivati in finanza.
# 1- Futuro
Un contratto derivato futures in finanza è un accordo tra due parti per acquistare / vendere la merce o lo strumento finanziario a un prezzo predeterminato in una data specifica.
# 2 - Avanti
Un contratto a termine funziona allo stesso modo dei futures, con l'unica differenza che è negoziato over the counter. Quindi c'è un vantaggio nella personalizzazione.
# 3 - Opzione
Anche le opzioni finanziarie funzionano secondo lo stesso principio. Tuttavia, il vantaggio più grande delle opzioni è che danno all'acquirente un diritto e non un obbligo di acquistare o vendere un'attività, a differenza di altri accordi in cui lo scambio è un obbligo.
# 4 - Scambia
Uno swap è un contratto derivato finanziario in cui l'acquirente e il venditore regolano i flussi di cassa in date predeterminate.
Ci sono investitori / gestori di investimenti nel mercato che sono chiamati i market maker. Mantengono i prezzi di acquisto e di vendita in un determinato titolo e sono pronti ad acquistare o vendere lotti di tali titoli a prezzi quotati.
Utilizzo di derivati nella finanza
# 1 - Contratto a termine
Supponiamo che una società degli Stati Uniti riceva un pagamento di 15 milioni di euro in 3 mesi. La società è preoccupata che l'euro si deprezzerà e sta pensando di utilizzare un contratto a termine per coprire il rischio. Ciò significa effettivamente che temono di ricevere meno $ quando escono per scambiare i loro € sul mercato. Pertanto, utilizzando un contratto a termine, la società può vendere l'euro in questo momento a un tasso generale predeterminato ed evitare il rischio di ricevere meno $.
# 2 - Contratto futuro
Per mantenerlo semplice e chiaro, lo stesso esempio di cui sopra può essere preso per spiegare il contratto futures. Tuttavia, il contratto futures presenta alcune differenze importanti rispetto ai contratti a termine. I futures sono negoziati in borsa. Pertanto sono governati e regolati dalla borsa. A differenza dei forward, che possono essere personalizzati e strutturati secondo le esigenze delle parti. Ecco perché c'è molto meno rischio di credito, controparte nei forward poiché sono progettati in base alle esigenze delle parti.
# 3 - Opzioni
Un investitore ha $ 10.000 da investire; crede che il prezzo dell'azione X aumenterà nel giro di un mese. Il prezzo attuale è di $ 30; per speculare, l'investitore può acquistare un'opzione call di 1 mese con un prezzo di esercizio di diciamo $ 35. Poteva semplicemente pagare il premio e andare a lungo su questo particolare titolo invece di acquistare le azioni. Il meccanismo della nostra opzione è esattamente l'opposto di una chiamata.
# 4 - Scambia
Supponiamo che un'azienda voglia prendere in prestito 1.000.000 di euro a un tasso fisso sul mercato ma finisca per acquistare a tasso variabile a causa di alcuni fattori basati sulla ricerca e del vantaggio comparativo. Un'altra azienda del mercato vuole acquistare 1.000.000 di euro a tasso variabile ma finisce per acquistare a tasso fisso a causa di alcuni vincoli interni o semplicemente a causa di rating bassi. È qui che viene creato il mercato dello scambio. Entrambe le società possono stipulare un contratto di swap promettendo di pagare a vicenda l'obbligo concordato.
Meccanismo di calcolo degli strumenti derivati nella finanza
- Il payoff per un contratto derivato a termine in finanza è calcolato come la differenza tra il prezzo spot e il prezzo di consegna, St-K. Dove St è il prezzo al momento in cui il contratto è stato avviato e k è il prezzo al quale le parti hanno concordato di far scadere il contratto.
- Il payoff per un contratto futures è calcolato come la differenza tra il prezzo di chiusura di ieri e il prezzo di chiusura di oggi. In base alla differenza si determina chi ha guadagnato, l'acquirente o il venditore. Supponiamo che i prezzi siano diminuiti, il venditore guadagni, mentre se i prezzi aumentino, l'acquirente guadagni. Questo è noto come il modello di pagamento mark to market in cui i guadagni e le perdite vengono calcolati su base giornaliera e le parti vengono informate dei loro obblighi di conseguenza.
- Il programma di pagamento delle opzioni è un po 'più complicato.
- Opzioni Call: Dà all'acquirente il diritto ma non l'obbligo di acquistare l'attività sottostante come da contratto in cambio di un premio, è calcolato come - max (0, St - X). Dove St è il prezzo delle azioni alla scadenza e X è il prezzo di esercizio concordato tra le parti e lo 0 è il maggiore. Per calcolare il profitto da questa posizione, l'acquirente dovrà rimuovere il premio dal pagamento.
- Opzioni put: conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'attività sottostante come da contratto in cambio di un premio. Il programma di calcolo per queste opzioni è esattamente l'opposto delle chiamate, ovvero strike meno spot.
- Il payoff per i contratti swap è calcolato compensando il flusso di cassa per entrambe le controparti. Un esempio di un semplice scambio alla vaniglia aiuterà a consolidare il concetto.
Vantaggi dei derivati
- Consente alle parti di assumere la proprietà dell'asset sottostante con un investimento minimo.
- Consente loro di giocare sul mercato e trasferire il rischio ad altre parti.
- Permette di speculare sul mercato. In quanto tale, chiunque abbia un'opinione o un'intuizione con una certa somma da investire può prendere posizioni nel mercato con la possibilità di raccogliere grandi soddisfazioni.
- In caso di opzioni, è possibile acquistare un'opzione personalizzata da banco OTC che si adatta alle proprie esigenze e fare un investimento secondo la propria intuizione. Lo stesso vale per i contratti a termine.
- Allo stesso modo, nel caso dei contratti futures, la controparte negozia con la borsa, quindi è altamente regolamentata e organizzata.
Svantaggi dei derivati
- Le attività sottostanti nei contratti sono esposte ad un rischio elevato a causa di vari fattori come la volatilità del mercato, l'instabilità economica, l'inefficienza politica, ecc. Pertanto, per quanto forniscono la proprietà, sono gravemente esposte al rischio.
- La gestione di contratti derivati in ambito finanziario richiede un elevato livello di competenza a causa della natura complessa degli strumenti. Pertanto un laico è meglio investire in strade più facili come fondi comuni di investimento / azioni o reddito fisso.
- Il famoso investitore e filantropo Warren Buffet una volta chiamava i derivati "armi di distruzione di massa" a causa del loro legame inestricabile con altre classi di beni / prodotti.
Conclusione
Il risultato finale è che sebbene dia esposizione a investimenti di alto valore, nel vero senso della parola, è molto rischioso e richiede un grande livello di esperienza e tecniche di giocoleria per evitare e spostare il rischio. Il numero di rischi a cui ti espone è multiplo. Pertanto, a meno che non si possa misurare e sostenere il rischio implicato, non è consigliabile investire in una posizione importante. Al contrario, un approccio ben calibrato con una struttura di rischio calcolata può portare un investitore molto lontano nel mondo dei derivati finanziari.
