Rapporto flusso di cassa da operazioni (formula, esempi)

Che cos'è il rapporto tra flusso di cassa da operazioni?

Cash Flow from Operations Ratio è il rapporto che aiuta a misurare l'adeguatezza della cassa generata dalle attività operative che può coprire le sue passività correnti ed è calcolato dividendo i flussi di cassa dalle operazioni dell'azienda per il totale delle sue passività correnti .

# 1 - CFO Enterprise Multiple

La formula da EV a CFO è rappresentata come segue,

Da EV a CFO = Valore d'impresa / Flusso di cassa dalle operazioni

Un'altra formula più popolare e precisa:

EV / CFO = (Capitalizzazione di mercato + Debito in circolazione - Liquidità disponibile presso l'azienda) / Flusso di cassa dalle operazioni

• Il valore d'impresa, in termini semplici, è l'attuale valore di mercato dell'azienda. Identifica il costo opportunità dell'azienda nel momento attuale. È la somma di tutte le attività e passività a cui l'azienda ha diritto. È un valore molto dinamico e può variare molto nel tempo.
• Viene spesso confuso con la capitalizzazione di mercato delle società quotate, che riflette solo il valore del common equity. A causa del valore globale che fornisce, il valore aziendale è spesso il sostituto del valore aziendale totale.
• Il flusso di cassa delle operazioni include il denaro derivante dalle operazioni commerciali primarie della società.

Interpretazione

1. CFO enterprise multiple aiuta a calcolare il numero di anni che l'azienda impiegherà per acquistare l'intera attività utilizzando il flusso di cassa generato dalle attività di core business dell'azienda. In termini semplici, quanto tempo impiegherà l'impresa per ripagare tutti i debiti e altre passività utilizzando il flusso di cassa operativo senza porre alcun freno alle attività dell'impresa. Questa analisi è utile nelle fusioni e acquisizioni.
2. Questa metrica è molto utile per gli investitori che confrontano aziende che operano in un'attività simile. Più basso è il rapporto, più l'impresa è attraente per gli investimenti.

Esempio di formula da Ev a CFO

Consideriamo un'azienda con i seguenti dati finanziari.

Utilizzando i numeri sopra, calcoliamo il multiplo aziendale CFO utilizzando le equazioni precedenti

((10.000.000 * 50) + 500.000 - 300.000) / 50.000.000

EV / CFO = 10.004

# 2 - Rendimenti in contanti sul rapporto patrimoniale

La formula dei rendimenti in contanti sulla risorsa è rappresentata come segue,

Rendimenti di cassa sulle attività = Flusso di cassa da operazioni / Attività totali

• Total Assets include tutte le attività e non solo limitatamente alle immobilizzazioni e può essere calcolato direttamente dal bilancio.

Interpretazione

• Il rapporto tra rendimento di cassa e attività è una metrica essenziale nelle imprese ad alta intensità di capitale. Aiuta a valutare le condizioni finanziarie dell'azienda, che i grandi investimenti in attività come la creazione di stabilimenti di produzione e officine, l'acquisto di materie prime poiché questi grandi investimenti, a causa dell'elevato valore per transazione, possono alterare in larga misura il bilancio.
• È una metrica importante per identificare l'opportunità di investimento e confrontare le imprese che operano in attività simili. In generale, un rapporto più alto è migliore quando si analizzano le aziende ad alta intensità di capitale come case automobilistiche o società immobiliari.
• Ultimo ma l'attributo più cruciale di questa metrica è che aiuta a identificare con quanta efficienza l'azienda sta impiegando le sue risorse. Un valore più alto può convincere gli investitori che l'azienda ha una buona efficienza operativa e può continuare a crescere a un buon ritmo, dando alla fine rendimenti migliori ai suoi azionisti.

Esempio di rendimento in contanti sul rapporto patrimoniale

Consideriamo l'esempio di una casa automobilistica con i seguenti dati finanziari.

Rendimenti di cassa sulle attività = flusso di cassa dalle operazioni / attività totali

= 500.000 $ / 100.000 $

Rendimenti in contanti sul rapporto di attività = 5

Ciò significa che la casa automobilistica genera un flusso di cassa di 5 $ su ogni 1 $ di asset che possiede. Confrontandolo con altre case automobilistiche nell'economia, un investitore può identificare come sono le prospettive di crescita dell'azienda.

# 3 - Rapporto tra flusso di cassa e debito

La formula del rapporto tra flusso di cassa e debito è rappresentata come segue,

Rapporto tra flusso di cassa e debito = flusso di cassa da operazioni / debito totale in essere

• Debito totale calcolato dal bilancio

Interpretazione

• Sebbene abbastanza irrealistico e poco pratico per la gestione di un'impresa utilizzare tutti i suoi flussi di cassa operativi per rimborsare il debito in essere, il rapporto tra flusso di cassa e debito fornisce una metrica critica nell'analisi della situazione finanziaria dell'impresa. Fornisce un'istantanea di quanto tempo impiegherà un'impresa per ripagare tutto il suo debito utilizzando le sue attività operative, fornendo quindi uno strumento importante per identificare il ritorno sull'investimento sia per gli azionisti che per le altre aziende che desiderano acquisirlo.
• Oltre a identificare le opportunità di crescita, aiuta anche gli investitori a identificare se l'azienda è fortemente indebitata o meno. Questa misura può essere utile per gli investitori avversi al rischio nel prendere decisioni di investimento.

Esempio di rapporto tra flusso di cassa e debito

Continuiamo con il nostro precedente esempio della casa automobilistica con i seguenti dati finanziari.

Utilizzando la formula precedente, rapporto tra flusso di cassa e debito = 500.000 / 2.000.000

Rapporto tra flusso di cassa e debito = 0,25 o 25%

# 4 - Rapporto di spesa in conto capitale

Spesso definito come rapporto tra CF e investimenti, il rapporto spesa in conto capitale misura la capacità di un'azienda di acquistare le proprie attività a lungo termine utilizzando il flusso di cassa generato dalle attività principali dell'azienda.

La formula del coefficiente di spesa in conto capitale è rappresentata come segue,

Rapporto spese in conto capitale = flusso di cassa da operazioni / spese in conto capitale.

• Capitale speso dal management per costruire asset a lungo termine dell'azienda;

Interpretazione

• Il rapporto spesa in conto capitale è una metrica essenziale per gli analisti fondamentali in quanto aiuta a scoprire se l'impresa è sottovalutata o sopravvalutata. Piuttosto che essere utilizzato come rapporto individuale, viene utilizzato principalmente per confrontare imprese simili in un'economia.
• Questa metrica è anche cruciale per la direzione in quanto li aiuta a identificare dove stanno andando esattamente i flussi di cassa dell'azienda. Conoscendo questi dati, la direzione può definire strategie per il futuro e dedicare la sua attenzione alla valutazione di progetti ad alta intensità di capitale come la creazione di un nuovo ufficio o l'ampliamento di una struttura di produzione, il lancio di una nuova serie di prodotti o la ristrutturazione della configurazione operativa.

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Questo articolo è stato una guida al rapporto di flusso di cassa dalle operazioni. Qui discutiamo i 4 principali rapporti di flusso di cassa operativi, tra cui CFO EV Multiple, Rendimenti di cassa sulle attività, Rapporto tra flusso di cassa e debito e altro. Puoi saperne di più sulla finanza dai seguenti articoli:

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