Cos'è la regola di Taylor?
La regola di Taylor aiuta la banca centrale a fissare i tassi di interesse a breve termine quando il tasso di inflazione non corrisponde al tasso di inflazione atteso e suggerisce che quando si verifica un aumento dell'inflazione al di sopra del livello target o la crescita del PIL è troppo alta del previsto, il La banca centrale dovrebbe aumentare i suoi tassi di interesse.
È stato chiamato come regola di Taylor come è stato dato da John. B. Taylor con Dale W Henderson e Warwick Mckibbin nell'anno 1993. È un termine o uno strumento utilizzato in modo prominente dalle banche centrali per valutare i tassi di interesse a breve termine ideali quando il tasso di inflazione non corrisponde al tasso di inflazione previsto.
La banca centrale è una banca nazionale che si occupa del sistema bancario commerciale o governativo di un paese noto come Federal Reserve System.
Formula della regola di Taylor
Tasso target = tasso neutro + 0,5 (differenza nel tasso di PIL) + 0,5 (differenza nel tasso di inflazione)
Spiegazione
Una formula semplice che viene utilizzata per calcolare il tasso di interesse semplice secondo la regola di Taylor:
Tasso di interesse target = tasso neutro +0,5 (differenza nel tasso di PIL) +0,5 (differenza nel tasso di inflazione)
Ora capiamo il termine usato nella formula sopra:
Tasso target : il tasso target è il tasso di interesse che l'obiettivo della banca centrale è a breve termine. È spesso correlato al tasso privo di rischio nell'economia. È anche noto come tassi sui fondi Fed o tasso overnight / tasso di prestito interbancario tra banche per un periodo di tempo a breve termine.
Tasso neutro : è l'attuale tasso di interesse a breve termine in cui la differenza tra il tasso di inflazione effettivo e il tasso di inflazione target e il tasso di PIL atteso e il tasso di crescita del PIL a lungo termine sono entrambi nulli.
La differenza nei tassi del PIL è (PILe-PILt)
dove;
- PIL - un tasso di crescita previsto del GPP
- PILt: il tasso di crescita target del PIL
La differenza nel tasso di inflazione è (Ie-It)
dove;
- Vale a dire: tasso di inflazione atteso
- Tasso di inflazione target
Il moltiplicatore prima della differenza di PIL e divario di inflazione può essere un numero qualsiasi, ma Taylor ha suggerito che fosse 0,5.
Qui la domanda importante che si pone riguarda il cambiamento dinamico nello sviluppo macroeconomico che cambierà il valore "neutro" del tasso. Il tasso non dovrebbe essere né restrittivo né espansivo, il che significa che non tenderebbe a spingere la disoccupazione al di sopra dell'obiettivo e il suo effetto non dovrebbe portare l'inflazione al di sopra dell'obiettivo.
Se lo sviluppo macroeconomico porta a un aumento della domanda aggregata, aumenterà l'inflazione e ridurrà la disoccupazione, per poi aumentare il tasso di interesse neutro e viceversa.
Esempi di formula della regola di Taylor (con modello Excel)
Di seguito sono riportati gli esempi dell'equazione della regola di Taylor per capirla meglio.
Esempio 1
Ecco alcuni dei pochi esempi che ci aiuteranno a capire meglio:
Soluzione
a) Nel caso in cui la famiglia volesse risparmiare di più a causa dell'aumento dell'aspettativa di vita, tende a cercare un periodo di pensionamento più lungo che alla fine abbassi la domanda aggregata a un dato tasso di interesse e il tasso neurale diminuisca.
b) In modo analogo se dovuto alla politica fiscale del governo. diventa espansivo, poiché improvvisi tagli fiscali lunghi, una spesa più infrastrutturale e tecnologica farà aumentare la domanda aggregata portando a un aumento del tasso neutro.
Esempio n. 2
Alcune delle variabili che utilizzeremo e inserendo la suddetta variabile nella formula sopra, saremo in grado di calcolare il nostro Target Rate:
Soluzione
- Tasso di inflazione target = 1%
- Tasso di crescita del PIL a lungo termine = 3%
- Un tasso di crescita annuo del PIL del 3,5% per i primi 2 mesi
- Tasso di inflazione previsto = 2%
Il calcolo del tasso di interesse target è il seguente:
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Il tasso di interesse target sarà -
- Tasso di interesse target = 2,75%
Ora, quando il tasso obiettivo viene aumentato dello 0,75% è a causa dell'aumento del tasso di inflazione e della prevista crescita del PIL in modo che l'economia possa essere regolata meglio.
Esempio n. 3
Supponiamo che il signor Noah e il signor Kite lavorino nel dipartimento finanziario in una rinomata organizzazione dell'industria del fitness e della palestra e svolgano il ruolo di analista finanziario. A loro è stato assegnato il lavoro per conseguire la specializzazione nella ricerca sui titoli di debito in uno dei suoi dipartimenti dove investirà una somma maggiore, secondo il dipartimento GYM. Ora, in un certo anno, diciamo 20XX, l'economia ha iniziato a crescere al suo tasso di crescita a lungo termine e al tasso di inflazione fissato al suo tasso obiettivo del 3%. Inoltre, la Federal Reserve aveva fissato il suo tasso di interesse a breve termine del 5%. Ora, il 05.02.20XX, supponiamo che la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) si terrà entro la settimana per decidere se il tasso di interesse deve essere aumentato o meno? Il signor Noah sta ora cercando alcuni suggerimenti per anticipare la decisione e il probabile effetto di una decisione presa dal FOMC.Quindi si è avvicinato al signor Kite con le informazioni necessarie qui:
Tasso di inflazione atteso 4,00% Tasso di crescita del PIL a lungo termine 2,8% Tasso di crescita annuale del PIL nei primi 2 mesi che continuerà 2,00% Ora vuoi conoscere l'esito della riunione del FOMC:
Soluzione
Utilizzare i dati forniti di seguito per il calcolo del tasso obiettivo a breve termine
Il calcolo del tasso obiettivo a breve termine è il seguente:
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Il tasso target a breve termine sarà -
- Tasso target a breve termine = 5,60%
Sulla base di questi nuovi dati, il FOMC modificherà il tasso di interesse a breve termine dell'1,25% al nuovo tasso obiettivo del 5,25%. Il tasso di crescita atteso del PIL e il tasso di inflazione atteso corrispondente all'obiettivo ha reso necessario aumentare il tasso di interesse in modo da raggiungere l'equilibrio in un'economia e può essere raffreddato.
Esempio n. 4
Un altro esempio pratico di settore sarà compreso rispetto alle banche:
La regola di Taylor è uno strumento che consente alle banche centrali di determinare il proprio tasso di interesse. Può essere utilizzato per anticipare che il tasso di interesse dovrebbe essere basato sui seguenti input:
1) Uscita potenziale v / s Uscita reale
2) Inflazione target rispetto all'inflazione effettiva
Significa semplicemente che le banche dovrebbero aumentare il tasso di interesse a breve termine quando l'inflazione è al di sopra dell'obiettivo o
Il tasso di crescita del PIL è elevato e dovrebbe abbassare il tasso di interesse quando l'inflazione è inferiore all'obiettivo o al basso tasso di crescita del PIL. Questo può essere uno strumento fondamentale per stabilizzare l'economia nel breve periodo e stabilizzare l'inflazione nel lungo periodo. In poche parole, Taylor Rule ha un effetto diretto e indiretto sulle banche comunitarie.
Rilevanza e utilizzo
La regola di Taylor sottolinea che durante la formulazione della politica monetaria, i tassi reali svolgono un ruolo cruciale, il che significa che il tasso di interesse reale attraverserà l'equilibrio quando il tasso di inflazione è impostato al di sopra del tasso obiettivo e la produzione è al di sopra del potenziale. Può essere utilizzato nella politica monetaria del governo, delle banche, ecc.
Questa regola dimostra di essere un punto di riferimento per i responsabili politici in cui aiuta la definizione delle politiche in un'economia attraverso un approccio sistematico nel tempo che alla fine aiuta a produrre buoni risultati in media.
Questa regola aiuta anche i partecipanti al mercato finanziario a formare una base per le loro aspettative riguardo al futuro corso della politica monetaria.
Con l'aiuto di questa regola, la Banca Centrale può facilmente comunicare con il Pubblico, che è un importante meccanismo di trasmissione della politica monetaria.
In poche parole, il punto cruciale della regola di Taylor sta nel fatto che ogni volta che l'inflazione è alta o l'occupazione è al massimo livello, la Federal Reserve dovrebbe aumentare i tassi di interesse. Al contrario, se i livelli di occupazione, così come il tasso di inflazione, sono bassi, i tassi di interesse dovrebbero essere ridotti.
