Differenze tra opzioni e warrant
- Un'opzione è un contratto tra 2 parti che conferisce al titolare il diritto ma non l'obbligo di acquistare o vendere un'Attività Sottostante a un prezzo di esercizio prestabilito e una data fissa anche nel futuro.
- D'altra parte, uno stock warrant è simile a un'opzione su azioni poiché dà il diritto di acquistare una società a un prezzo e una data specifici. Tuttavia, la società stessa emette uno stock warrant e la società emette anche nuove azioni aggiuntive ai fini della transazione.
In questo articolo, discutiamo in dettaglio le differenze tra Opzioni e Warrant.
Opzioni e warrant infografiche
Cerchiamo di capire le differenze tra Opzioni e Warrant attraverso l'infografica.
Opzioni vs. warrant - Somiglianze
Sia le Opzioni che i warrant sono trattati su linee simili e includono le seguenti somiglianze:
- Entrambi gli strumenti offrono ai possessori l'opportunità di migliorare la propria esposizione e di trarre vantaggio dai movimenti del mercato azionario senza il possesso dell'attività.
- Conferiscono ai loro titolari il diritto di acquistare una quantità specifica dell'attività principale a un prezzo fisso e una data specificata.
- Entrambi rappresentano un diritto e non un controllo sull'attività principale a meno che non sia stato esercitato.
- I fattori che influenzano il valore di un'opzione o di un warrant sono gli stessi come il prezzo del titolo sottostante, il prezzo di esercizio o il prezzo di esercizio, il tempo alla scadenza, la volatilità implicita e il tasso di interesse privo di rischio.
- Entrambi hanno le stesse componenti in termini di prezzo, cioè valore intrinseco e valore temporale del denaro. È da notare che.
- Il valore intrinseco è la differenza tra il prezzo delle azioni principali e il prezzo di esercizio o di esercizio. Questo valore può essere zero ma mai negativo.
- Il valore temporale è la differenza tra il prezzo dell'opzione / warrant e il suo valore intrinseco.
Opzioni vs. warrant - Differenze
Nonostante quanto sopra, ci sono le seguenti differenze tra Opzioni e Warrant in dettaglio:
- L'opzione è un accordo in cui gli acquirenti hanno il diritto ma non l'obbligo di acquistare o vendere azioni a un prezzo e una data specificati. Al contrario, un warrant è uno strumento registrato per fornire all'acquirente il diritto di ottenere un numero specifico di azioni a una data e a prezzi prestabiliti.
- Le opzioni sono contratti standard e sono tenuti a rispettare le regole che disciplinano la scadenza, la durata, l'entità del contratto e il prezzo di esercizio, mentre i warrant sono titoli (non standardizzati), rendendoli flessibili.
- Le opzioni sono emesse dalla borsa valori, come il Chicago Board Options Exchange degli Stati Uniti, mentre i warrant vengono emessi da una società specifica.
- Un'opzione su azioni è uno strumento di mercato secondario in quanto la negoziazione avviene tra investitori, mentre un warrant è uno strumento di mercato primario poiché viene emesso dalla società stessa.
- Nel trading di opzioni, la parte venditrice scrive le opzioni mentre i warrant hanno un unico emittente responsabile dei diritti offerti.
- Il periodo di scadenza differisce anche con opzioni fino a due anni e warrant con scadenza a 15 anni.
- Le attività sottostanti rispetto alle opzioni sono azioni, obbligazioni e indici nazionali, mentre i warrant devono avere titoli come valute e azioni internazionali.
- In termini di profitto, l'azienda non riceve alcun vantaggio diretto, che alla fine viene trasferito all'investitore. Al contrario, l'emissione di warrant è per incoraggiare la vendita di azioni e offrire una copertura contro la caduta del valore dell'azienda, che può portare a un calo del prezzo delle azioni della società.
- Le opzioni non comportano l'emissione di nuove azioni, ma i warrant determinano una diluizione che crea l'emissione di nuove azioni.
- La negoziazione di opzioni implica il rispetto dei principi di un mercato a termine e i warrant seguono il principio dei mercati a pronti.
- Le opzioni possono essere emesse indipendentemente, ma i warrant sono combinati con altri strumenti, come le obbligazioni.
- Le norme fiscali applicabili saranno diverse. Le stock option sono soggette alle regole che disciplinano gli elementi compensativi. I warrant, d'altra parte, non sono di natura compensativa e quindi di natura imponibile.
- Le opzioni possono essere acquistate / abbreviate / vendute coinvolgendo più strategie di negoziazione e copertura, mentre i warrant non possono essere facilmente venduti. Sono largamente utilizzati dagli speculatori per la sostituzione delle scorte a causa di possibili coperture.
- Le richieste di margine sono applicabili nelle opzioni poiché è richiesto un saldo minimo per il trading di opzioni, ma non così nel caso dei warrant.
Opzioni e warrant (tabella di confronto)
| Base di confronto tra Opzioni vs Warrant | OPZIONI | GARANZIE |
| Senso | L'acquirente ha il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo e una data predeterminati. | Strumento che conferisce al titolare il diritto di ottenere un determinato numero di azioni a un prezzo e una data predeterminati. |
| Natura | Contratto standardizzato | Sicurezza non standardizzata |
| Attività sottostante | Azioni domestiche, obbligazioni e vari indici | Valute e azioni internazionali |
| Emittente | Scambio di opzioni | Emesso da una società specifica |
| Proprietà | Dipendenti | Investitori, società o partner |
| Termini e Condizioni | Impostato dalle borse valori | Impostato dall'emittente |
| Tipo di prodotti | Call / Put su azioni e indici | Vari investimenti con capitale garantito e altri warrant di negoziazione ad alto rischio / rendimento |
| Durata | Equità - fino a cinque anni e
Indice - fino a 18 mesi | Tra 3 mesi - 15 anni |
| Diluizione | Non comporta l'emissione di nuove azioni | Risultati alla diluizione |
Conclusione
In poche parole, entrambi questi derivati sono essenziali per le aziende che consentono agli investitori di considerare di investire nel titolo senza detenere la sicurezza. È necessario studiare i minimi dettagli di entrambi gli strumenti e, di conseguenza, valutare i pro ei contro per gli stessi prima di considerare la decisione finale da una prospettiva finanziaria. Le opzioni possono essere considerate come mediatori di compensazione, mentre i warrant mirano ad aiutare l'impresa a raccogliere capitali, titoli di debito o azioni e a migliorare l'affare per gli investitori. Entrambi gli strumenti hanno il loro livello di rischio e gli investitori devono comprendere attentamente i derivati e considerare le conseguenze fiscali prima di utilizzarli.
La propensione al rischio e l'obiettivo finanziario a lungo termine dell'investitore devono essere valutati e mantenere la cautela di conseguenza. I warrant sono strumenti ad alta leva finanziaria e speculativi, pertanto è necessario adottare un approccio cauto e, al contrario, le opzioni comportano meno rischi con un elevato potenziale di crescita con un requisito patrimoniale limitato.
