Top 20 domande e risposte ai colloqui sugli hedge fund - WallstreetMojo

Sommario

Domande e risposte all'intervista sugli hedge fund

Domande e risposte all'intervista sugli hedge fund

In questo articolo, prenderemo le 20 principali domande e risposte dell'intervista sugli hedge fund e ti guideremo a rispondere correttamente a tali domande.

Abbiamo diviso questa guida all'intervista in tre parti:

Parte 1 - Intervista sugli hedge fund - Domande e risposte di base
Parte 2 - Domande e risposte al colloquio sulla struttura degli hedge fund
Parte 3 - Domande e risposte al colloquio sulla strategia degli hedge fund

Intervista sugli hedge fund - Domande e risposte di base

Intervista agli hedge fund Domanda n. 1 - Cosa intendi per un hedge fund?

Risposta: Un hedge fund è un pool di investimenti in cui gli investitori contribuiscono con una somma di denaro gestita da un gestore di hedge fund. Questo gestore, a sua volta, distribuirà ulteriormente questi fondi per massimizzare i loro rendimenti. Il concetto è simile ai fondi comuni di investimento ma è relativamente più aggressivo nel massimizzare i suoi rendimenti.

Domanda n. 2 - Indicare alcune differenze tra fondi speculativi e fondi comuni di investimento?

Risposta:

Fondi speculativi	Fondi comuni di investimento
Questi fondi non sono molto regolamentati.	Sono regolamentati
Le strategie sono molto aggressive e non sono necessariamente limitate a un particolare settore o prodotto	Le strategie sono generalmente limitate agli investimenti nel mercato azionario e persino a un settore specifico.
Sono generalmente destinati a HNI e altri investitori su larga scala a causa dell'enorme dimensione del biglietto dell'investimento.	Si concentra sugli investitori al dettaglio e anche la dimensione minima dell'investimento è relativamente inferiore.

Inoltre, puoi imparare i fondi comuni di investimento qui.

Intervista sugli hedge fund Domanda n. 3 - Perché gli hedge fund non sono consigliabili per i piccoli investitori al dettaglio?

Risposta: Gli hedge fund hanno in genere una dimensione minima di investimento di circa $ 10 milioni con propensione al rischio di perdere l'intero denaro se si verifica una situazione del genere. Il gestore del fondo è coinvolto come partner in un investimento di questo tipo, ma è comunque necessario avere una grande propensione al rischio.

Un altro motivo è che, poiché gli hedge fund possono coinvolgere strategie multiple e complesse per massimizzare i loro rendimenti, sarà difficile per gli investitori comprenderli e tenerne traccia.

Domanda # 4 - Dimmi qualcosa sulla regola 2/20?

Risposta: 2/20 è una struttura di retribuzione utilizzata dai gestori di hedge fund in base alle prestazioni dell'hedge fund. Questa frase si concentrerà su come i gestori di hedge fund addebitano un 2% fisso del valore patrimoniale totale come commissione di gestione e un ulteriore 20% sui profitti totali che sono stati guadagnati. Pertanto, la Commissione di gestione è una commissione obbligatoria, essenziale per la gestione del fondo, e le commissioni di performance sono un premio al gestore del fondo per ottenere rendimenti superiori al valore del fondo.

Domanda n. 5 - Quali sono i vantaggi di investire in hedge fund?

Risposta: alcuni dei vantaggi di tali investimenti sono:

La coerenza della performance : poiché i gestori non sono limitati nella scelta delle strategie di investimento e possiedono la capacità di effettuare investimenti in qualsiasi classe o strumento, possono mirare a rendimenti costanti e assoluti. L'attenzione non deve essere limitata a sovraperformare il benchmark.
Bassa correlazione : poiché viene utilizzata una serie di strategie di investimento / strumenti finanziari e hanno la capacità di trarre profitto sia in condizioni di aumento che di calo, i fondi possono generare rendimenti che hanno poca correlazione con gli investimenti tradizionali.
Protezione dal ribasso: gli hedge fund cercano protezione contro il calo dei mercati utilizzando varie strategie di copertura e possono comportare una maggiore diversificazione e un'asset allocation attiva.

Domanda # 6 - Puoi spiegare il concetto di Sottoscrizione / Rimborso rispetto agli hedge fund?

Risposta: la sottoscrizione si riferisce all'importo dell'investimento effettuato da un investitore per far parte dell'hedge fund.

Il rimborso, d'altra parte, è l'importo che viene liquidato e rimborsato all'investitore a causa dell'uscita dall'hedge fund o della liquidazione del fondo.

In entrambi i casi, l'intero importo non viene erogato in un unico secchio ma viene distribuito in più tranche per un agevole movimento dei fondi. Chiarezza in merito alla stessa è data nell'Offering Memorandum (OM). I rimborsi possono richiedere da 15 a 180 giorni.

Domande e risposte al colloquio sulla struttura degli hedge fund

Domanda # 7 - Cos'è una struttura Master-Feeder negli Hedge Fund?

Risposta: Un fondo master-feeder è una struttura standard utilizzata dai fondi per mettere in comune investimenti tassabili e non imponibili raccolti in un veicolo centralizzato noto come Fondo Master. Pertanto, le attività vengono trasformate in fondi Feeder separati; uno è per gli investitori residenti negli Stati Uniti e l'altro è per gli investitori non statunitensi. Tale importo viene poi consolidato nel fondo Master da cui avvengono gli investimenti di portafoglio e le negoziazioni. Il fondo feeder acquista le azioni del "fondo maser" come le azioni di qualsiasi altra società. A sua volta, riceve tutto il reddito del fondo master, inclusi interessi, guadagni e dividendi.

Inoltre, dai un'occhiata a Come funziona un fondo speculativo?

Intervista agli hedge fund Domanda n. 8 - Come viene calcolato il NAV?

Risposta: Il calcolo riguarda il totale dei valori di mercato di tutti i titoli detenuti dal fondo. Quindi,

Futures (Long e Short) = Prezzo futures * Dimensione del lotto * Numero di contratti

Opzioni acquistate = Premio delle opzioni pagato * Dimensione del lotto * Numero di contratti

Opzioni vendute = Prezzo di mercato del sottostante * Dimensione del lotto * Numero di contratti.

In caso di qualsiasi altra esposizione in derivati, si propone di calcolare tale esposizione come il valore nozionale di mercato del contratto.

La dimensione del lotto è la quantità richiesta per essere acquistata e adatta alla festa che si offre di acquistarlo o venderlo. Ad esempio, si acquista un contratto di opzione in un lotto, diciamo 50.

Domanda # 9 - Cosa sai di Side-pocket Funds?

Risposta: Questi sono fondi separati per la conservazione di titoli illiquidi da altri investimenti liquidi dei fondi. Tali fondi non sono disponibili per tutti gli investitori e sono generalmente riservati agli investitori al momento della creazione. L'investimento rimane normalmente bloccato fino alla liquidazione di questi titoli. Anche il valore di questi titoli potrebbe non essere disponibile e quindi la sua valutazione può essere effettuata al costo e mantenuta invariata. Si possono anche utilizzare i prezzi secondo Bloomberg.

Domanda n. 10 - Gli hedge fund hanno un periodo di lock-up?

Risposta: Sì, gli hedge fund hanno un periodo di lock-in, ma la durata varia da un fondo all'altro. In generale, dipenderà dalla strategia di investimento. Se il gestore ritiene che ci vorranno uno o due anni prima che gli investimenti aumentino il proprio valore, lo stesso può essere mantenuto come periodo di blocco durante il quale gli investitori non possono ritirare la quantità di denaro investita. Normalmente, nella maggior parte dei fondi è stato osservato un periodo di lock-in di 3 anni.

Intervista agli hedge fund Domanda n. 11 - Gli hedge fund hanno una clausola di recupero?

Risposta: Sì, gli hedge fund possono prevedere una clausola di restituzione in base alla quale al socio accomandante è consentito richiamare qualsiasi dividendo o trasferire l'importo pagato durante la vita del fondo su precedenti investimenti di portafoglio per normalizzare i rendimenti secondo la percentuale promessa / originariamente concordata. Non è necessariamente l'intero importo che deve essere richiamato, ma viene specificato un accantonamento attraverso il quale il gestore del fondo speculativo richiamerà una parte dell'importo.

Clawback

Domanda # 12 - Che cos'è un fondo di fondi?

Risposta: è un fondo che a sua volta investe ulteriormente in altri fondi speculativi. Il vantaggio qui è che un investitore avrà il sapore di molteplici strategie e diversificazioni di fondi hedge. Sono strutturati come una società in accomandita semplice che offre il vantaggio di limitate responsabilità agli investitori. Il gestore del fondo è responsabile di intraprendere la due diligence e di interagire con tutti i vari gestori di fondi per aumentare il rendimento per gli investitori assicurandosi che sia richiesto il minimo coinvolgimento degli investitori. L'unico inconveniente è che viene coinvolto un ulteriore livello di commissioni, comprese le commissioni di gestione da parte della FOF e quella dei fondi sottostanti.

Inoltre, scopri i dettagli sul Fondo di fondi qui.

Domanda # 13 - Qual è l'importanza di un Memorandum di offerta?

Risposta: Un Memorandum di offerta è come il Prospetto di un fondo speculativo. È un documento legale che stabilirà gli obiettivi dell'hedge fund, i rischi, i termini e le condizioni del fondo. Tutti i dettagli sono minuziosamente indicati nell'OM. Pertanto, il potenziale investitore viene menzionato in merito alla configurazione e alle strategie che devono essere adottate dal gestore del fondo. L'investimento minimo richiesto e la propensione al rischio sono chiaramente indicati nell'OM e dovrebbero essere studiati dall'investitore prima di prendere qualsiasi decisione. Nello stesso sono esposti anche i dettagli delle disposizioni in materia di liquidazione e revoca.

Domanda # 14 - Quali entità include una struttura di fondi nazionali?

Risposta: Le entità incluse in una struttura di fondi nazionali sono:

Una società in accomandita semplice come entità del fondo
Una LLC (società a responsabilità limitata) che funge da gestore degli investimenti e socio accomandatario. È costituita nella giurisdizione dello sponsor del fondo. È anche possibile che il Gestore degli investimenti e il GP vengano creati come due entità diverse.

Gli investitori diventano LP del fondo e l'intera attività di negoziazione si svolge all'interno dell'entità del fondo. La commissione di gestione e il compenso della performance sono pagati al Gestore degli investimenti / GP.

Inoltre, dai un'occhiata alle differenze chiave tra LP e GP.

Domande e risposte al colloquio sulla strategia degli hedge fund

Domanda # 15 - Cos'è una strategia di azioni long / short?

Risposta: è una delle strategie più vaniglia adottate dalla maggior parte degli hedge fund in cui gli investitori vanno long e short in due società concorrenti dello stesso settore in base alle rispettive valutazioni. Il portafoglio combinato crea maggiori opportunità di guadagni specifici per azioni e riduce il rischio di mercato poiché l'acquisto e la vendita possono offrire guadagni e il caso peggiore aiuterà almeno a compensare le perdite. È una scommessa con leva a basso rischio e considerata un'estensione del trading di coppie.

Intervista agli hedge fund Domanda n. 16 - Indicare alcuni dei prodotti in cui l'hedge fund effettuerà normalmente i propri investimenti?

Risposta: L'hedge fund è libero di investire in qualsiasi strumento finanziario, ma generalmente dipenderà dalla strategia che adotta. Normalmente, l'investimento sarà in:

Azioni di partecipazione
Forward e Futures
Opzioni
Obbligazioni
Contratti di swap
REIT (Real Estate Investment Trust)
Trading in valuta estera per sfruttare la variazione dei prezzi delle valute
Collocamenti privati di azioni

Domanda n. 17 - Quali sono le differenze tra spedizioni e contratti futuri?

Risposta: Sia i forward che i futures sono contratti finanziari ma presentano alcune differenze:

Futures	Attaccanti
Negoziata in borsa	Traded Over the Counter (OTC)
La stanza di compensazione della borsa funge da controparte per entrambe le parti. Ciò ridurrà il rischio della controparte. L'obbligo può anche essere trasferito a un'altra parte.	Nessun tale meccanismo di scambio e contratto è solo tra le parti interessate.
Le posizioni sono valutate sul mercato quotidianamente con margini che devono essere mantenuti regolarmente dai partecipanti.	Saldo alla consegna, l'utile o la perdita viene realizzato solo al momento del regolamento. L'esposizione creditizia continua ad aumentare. Pertanto, la perdita derivante dal default è più significativa.

Inoltre, dai un'occhiata a questa guida dettagliata alle differenze tra Futures e Forward.

Intervista agli hedge fund Domanda n. 18 - Quali sono alcuni dei rischi associati ai derivati?

Risposta: I rischi associati sono:

Rischio di mercato, che deriva dai movimenti di prezzo che incidono sul movimento del mercato azionario.
Il rischio di controparte è associato a una delle parti inadempiente all'esecuzione del contratto.
Rischio di liquidità per cui gli investitori chiudono le posizioni in derivati prima della scadenza. Ciò può indurre le parti a separarsi dalla loro liquidità prima di quanto previsto.
Rischio di prezzo perché è complicato determinare il prezzo del titolo sottostante.

Inoltre, scopri di più sui rischi degli hedge fund qui.

Intervista agli hedge fund Domanda n. 19 - Come ci si può fidare del gestore del fondo per aumentare i propri rendimenti?

Risposta: Il gestore del fondo, in molti casi, è il socio accomandatario dell'hedge fund e investirà anche un importo sostanziale nel corpus. In questo modo, non solo sono un investitore del fondo, ma avranno anche responsabilità illimitate nel caso in cui il fondo debba chiudere e liquidare. Pertanto, in caso di perdita, anche il gestore del fondo dovrà affrontarla e, pertanto, compirà sforzi concreti per aumentare il valore del fondo.

Domanda # 20 - Cosa si intende per In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) e At the money (ATM)?

Risposta: ITM è quando il prezzo di esercizio dell'opzione call viene scambiato al di sotto del prezzo di mercato del sottostante. Se l'opzione strike put supera il prezzo di mercato del sottostante, è anche ITM. È solo un'indicazione che vale la pena esercitare la scelta.

OTM serve per descrivere un'opzione call con un prezzo di esercizio maggiore del prezzo di mercato dell'attività sottostante. Un'opzione put con un prezzo di esercizio inferiore al prezzo di mercato del sottostante.

L'ATM è una situazione in cui il prezzo di esercizio di un'opzione è identico al costo del titolo sottostante. Questa situazione si applica sia alle call che alle opzioni put.

Letture consigliate

Queste sono state le domande e le risposte dell'intervista sugli hedge fund. Puoi anche dare un'occhiata a queste domande per l'intervista suggerite di seguito: