Circuit Breaker in Borsa (Significato) - Come funziona?

Cos'è l'interruttore di circuito nel mercato azionario?

L'interruttore di circuito nel mercato azionario (chiamato anche freno di mercato) non è altro che un'interruzione (cioè un rallentamento temporaneo) nel circuito (cioè il trading sul mercato), che viene utilizzato per prevenire la vendita di azioni panico in un arco di tempo molto breve di tempo (diciamo entro minuti o ore) e interrompe il trading per un periodo di tempo specificato in modo che informazioni accurate fluiscano sul mercato entro quel lasso di tempo, prevenendo così guadagni speculativi e perdite irrazionali.

Spiegazione

• Supponiamo che un'azione venga scambiata a $ 500. Supponiamo che all'improvviso tutti gli investitori inizino a vendere le azioni investite. Cosa accadrà al prezzo delle azioni? Alla fine cadrà secondo la legge della domanda, diciamo $ 65 in soli 5 giorni. Può accadere che scenda a un valore così basso che il prezzo non riflette nemmeno il suo valore fondamentale (cioè, il minimo dovrebbe essere il prezzo del titolo che si ricava osservando il bilancio della società, la sua prospettiva di crescita, la sua probabile entrate future e molti fattori).
• Il problema sorge è che i nuovi investitori vedono l'azienda in senso negativo ignorando i fondamentali dell'azienda. Non dovrebbe succedere. Nel lungo periodo (cioè negli anni), i prezzi delle azioni alla fine scenderanno se i fondamentali sono veramente deboli.
• Una storia simile si applica al mercato azionario nel suo complesso. Aiutano a frenare la vendita di panico irrazionale degli investitori. Permette all'investitore di fare una pausa - pensa al titolo, se è il momento giusto per fare trading - e poi decide. Quindi, mettono in pausa il gioco del trading per un breve periodo.

Storia

• Storicamente, gli Stati Uniti hanno introdotto il primo interruttore di circuito a livello di mercato nell'anno 1987, quando il DJIA (Dow Jones Industrial Average) ha osservato un massiccio calo del 22% in un solo giorno. È stata una perdita significativa.
• Più tardi, nel febbraio 2013, la SEC (Securities & Exchange Commission) ha introdotto nuove regole per gli interruttori di circuito a livello di mercato e l'indice S&P 500 è stato scelto come nuovo benchmark per gli interruttori di circuito. Pertanto, il prezzo di chiusura dell'indice del giorno precedente viene utilizzato per calcolare il calo percentuale.
• Previene il rovescio della medaglia; esiste anche un concetto di "filtri del circuito", che previene un aumento irragionevole dei prezzi delle azioni a causa di "acquisti di panico". Per il momento, concentriamoci solo sugli interruttori automatici.

Come funziona il Circuit Breaker nel mercato azionario?

L'intenzione fondamentale degli interruttori automatici è mettere in pausa il pulsante di vendita antipanico. Si applicano sia ai singoli titoli che agli indici di mercato. Fondamentalmente, ci sono tre livelli di interruttori automatici:

Livello 1

È il primo breaker posizionato automaticamente dalla borsa quando il titolo scende di una percentuale specificata dall'ultimo prezzo di chiusura. A questo punto, il trading viene interrotto per alcuni minuti e poi riprende.

Livello 2

È il secondo breaker, che si attiva quando il prezzo del titolo o dell'indice scende di nuovo con una percentuale maggiore (qui, la percentuale di ribasso è calcolata con riferimento al prezzo di chiusura dell'ultimo giorno). A questo punto, il trading viene interrotto per lo stesso periodo di tempo dell'interruttore di livello 1 e quindi è consentito riprendere di nuovo.

Livello 3

È il terzo e ultimo interruttore se il prezzo delle azioni o l'indice continua a scendere con una percentuale maggiore rispetto all'interruttore di livello 2. Qui, la percentuale di ribasso viene calcolata con riferimento al prezzo o valore di chiusura a cui è stato chiuso l'ultimo giorno. Se viene posizionato il livello 3 del circuito, non è possibile riprendere indietro: il trading viene interrotto per il resto della giornata. Si apre direttamente il giorno di mercato successivo.

Se l'interruttore di livello 1 o di livello 2 viene attivato prima delle 15:25, solo allora il mercato interrompe il trading per 15 minuti. Tuttavia, se gli interruttori di circuito si attivano dopo le 15:25, non ci sono interruzioni nel commercio di mercato. D'altra parte, se l'interruttore di livello 3 viene attivato in qualsiasi momento durante il giorno di negoziazione suddetto, il mercato si ferma per il resto del saldo del giorno di negoziazione. Quindi, puoi vedere che non esiste un limite superiore per l'interruttore di livello 3.

Interruttore di circuito nei livelli del mercato azionario

Gli interruttori automatici vengono posizionati uno per uno. I livelli sono i seguenti:

Limite interruttore automatico su e giù

• La SEC ha anche introdotto gli interruttori di circuito per i singoli titoli con lo stesso scopo per prevenire l'eccessiva volatilità irragionevole nella negoziazione di tali titoli.
• Qui sono chiamate bande, che vengono attivate in base alla variazione percentuale rispetto al prezzo medio per gli ultimi 5 minuti di negoziazione.
• I limiti di banda sono i seguenti:

• Le bande vengono attivate se il prezzo del titolo cambia al di sopra dei limiti e non si ripristina nel limite entro 15 secondi dall'evento scatenante. Il trading viene interrotto per 5 minuti.

Interruzione dell'interruttore

L'arresto del trading significa una pausa nel trading come specificato dal regolatore di borsa. Quindi, SEC ha specificato le interruzioni del trading come segue:

Impatto dell'interruttore di circuito sul mercato azionario

• Dovresti essere consapevole della situazione del globo causata oggi a causa del virus - Covid-19. La pandemia ha causato un brusco calo dei mercati statunitensi.
• Non solo gli Stati Uniti, ma cadono anche solo gli indici globali.
• L'interruttore è stato posizionato il 9 marzo 2020, quando l'indice S&P è sceso da 2971 a 2778 in pochi secondi dall'apertura dell'indice. Il mercato azionario statunitense è sceso di 193 punti dopo aver toccato il livello di 2778. Le contrattazioni sono state poi interrotte di 15 minuti. Quel giorno non c'erano circuiti di livello 2 o 3.
• Ancora una volta, il 12 marzo 2020, l'indice S&P 500 ha assistito all'interruttore. Il mercato ha osservato un interruttore di livello 1 quando l'indice è sceso da 2738 a 2516. Il trading è stato interrotto per 15 minuti. Quel giorno non c'erano circuiti di livello 2 o 3.

Conclusione

Come da discussione sopra, ora puoi capire l'importanza e lo scopo degli interruttori automatici. Se non ci fossero stati tali interruttori in atto, il mercato avrebbe cancellato tutti i rialzi fino ad oggi solo a causa di interruzioni temporanee o informazioni temporanee. Controlla il mercato in questa misura in modo che gli investitori abbiano il tempo di ripensare ed evitare processi decisionali di panico.