Cosa sono le ricevute di deposito?
La ricevuta di deposito è uno strumento finanziario che offre agli investitori l'opportunità di investire in azioni di società estere e queste ricevute di deposito possono essere negoziate in borsa che rappresentano le azioni sottostanti delle società estere. Aiuta le società a raccogliere capitali dal mercato internazionale, gli intermediari finanziari come le banche depositarie nazionali e le banche depositarie estere aiutano la società nazionale a raccogliere fondi da investitori stranieri.
In che modo un'azienda raccoglie il capitale tramite le ricevute di deposito?
Diciamo che un'azienda indiana - Infosys, quotata alla Borsa di Bombay, voleva raccogliere più fondi per espandere la propria attività, ma dagli investitori stranieri in Giappone. Quindi, Infosys andrà prima alla banca depositaria in Giappone e chiederà loro di aiutare a raccogliere fondi dagli investitori giapponesi. Infosys deve fornire alla banca depositaria le relazioni finanziarie dettagliate, che rendono più facile per la banca depositaria valutare la salute finanziaria della società emittente.
La banca depositaria acquisterà le azioni o potrà contattare la sua controparte commerciale in India per acquistare il numero specificato di azioni e offrire una ricevuta di deposito di Infosys agli investitori giapponesi, e la ricevuta di questi depositari può essere quotata alla borsa di Tokyo e può anche essere negoziato sul mercato over the counter. Di solito, un'unità di certificati di deposito detiene circa 10 azioni di società sottostanti.
Tipi di ricevuta di deposito
Ci sono due tipi più comuni che sono noti alle persone nel mondo, vale a dire, ricevute di deposito americano e ricevute di deposito globale. Parliamo di questo in modo più dettagliato.
# 1 - ADR - ricevute di deposito americane
Un American Depositary Receipts è uno strumento finanziario che rappresenta un certo numero di azioni della società situata al di fuori degli Stati Uniti. L'ADR è emesso dalla banca depositaria degli Stati Uniti agli investitori. Questo ADR viene quotato in borsa negli Stati Uniti e viene scambiato come le altre azioni in borsa. ADR avvantaggia l'impresa estera per attrarre e raccogliere il fondo dall'investitore senza elencare le sue azioni negli Stati Uniti a una spesa inferiore rispetto a se l'impresa sceglie di quotare le sue azioni negli Stati Uniti.
La banca depositaria detiene il titolo sottostante della società estera, che viene offerto all'investitore come "ADR", denominato in dollari statunitensi e quotato nelle borse valori riconosciute negli Stati Uniti, ad esempio NYSE, NASDAQ, ecc. O anche vengono scambiati sul mercato da banco. Gli investitori americani che detengono ADR realizzano qualsiasi dividendo o plusvalenza in USD ma al netto delle spese e delle tasse in valuta estera.
A questo punto, capisci che un ADR rappresenta il titolo estero sottostante in alcuni rapporti, ad esempio un ADR composto da 10 azioni o forse un'azione. La banca depositaria garantisce che il valore o il prezzo dell'ADR sia in linea con questo rapporto di conversione.
- ADR non sponsorizzato: la banca di investimento o i broker, con l'aiuto di banche depositarie, creano ed emettono ADR non sponsorizzati per l'investitore detenendo azioni della società estera. L'ADR non sponsorizzato non può essere quotato alla borsa americana in quanto tale ADR non è registrato presso il regolatore e non ha alcun coinvolgimento della società estera. ADR non sponsorizzato negozia solo su Over the counter.
- ADR sponsorizzato: in base a questo ADR, le società straniere, con l'aiuto di banche depositarie, creano ed emettono ADR per l'investitore che è registrato presso le autorità di regolamentazione e può essere negoziato in borsa.
Inoltre, gli ADR sono classificati in 3 livelli quando si tratta di soddisfare l'obbligo di quotare le proprie azioni in borsa.
- Livello 1: questo tipo di ADR viene solitamente negoziato sul mercato over the counter poiché questa azienda non soddisfa i criteri dello standard di reporting (US GAAP) o si registra presso il regolatore (SEC) per ottenere la quotazione in borsa. Questo ADR è considerato rischioso tra gli investitori.
- Livello 2 e 3: L'azienda deve registrare il proprio ADR presso il regolatore (SEC) e presentare anche i rapporti finanziari dell'azienda, che dovrebbero essere conformi ai GAAP US. L'ADR registrato di livello 2 non può essere utilizzato per raccogliere fondi sul mercato. Ma l'ADR di livello 3 è considerato uno degli ADR più efficienti tra tutti i livelli e può essere utilizzato per raccogliere fondi per l'azienda. L'ADR di livello 3 può essere quotato sulla borsa valori americana, come NYSE o NASDAQ.
# 2 - GDR - Ricevute di deposito globali
GDR è un altro tipo di ricevuta di deposito che può essere emessa agli investitori nella maggior parte dei paesi stranieri nel mondo. Emettendo GDR, l'Azienda può raccogliere fondi dal mercato finanziario di più di un paese e può essere negoziata in più borse contemporaneamente. Un GDR ha anche lo stesso scopo dell'ADR, ma emettendo GDR, l'azienda ha alcuni vantaggi rispetto all'ADR.
Vantaggi
I seguenti sono i vantaggi della ricevuta di deposito.
- Spese inferiori : la raccolta di fondi tramite ricevute di deposito nel mercato estero può ridurre le spese per l'azienda rispetto alla raccolta di fondi emettendo direttamente azioni nel mercato primario del paese estero.
- Liquidità per gli investitori : poiché questa ricevuta di deposito negoziata in borsa può fornire liquidità all'investitore straniero.
Svantaggi
Di seguito sono riportati gli svantaggi della ricevuta di deposito.
- Rischio del tasso di cambio : come sapete, le ricevute di deposito sono esposte al rischio di cambio di valuta per l'investitore che desidera investire in società estere.
- Rischio normativo: l' impresa che raccoglie fondi emettendo la ricevuta di deposito nel mercato estero deve aderire alla regolamentazione di più paesi;
Conclusione
Le ricevute di deposito sono lo strumento finanziario che serve agli scopi sia per gli investitori che per l'impresa emittente. Ciò fornisce una piattaforma in cui un'azienda può raccogliere fondi da un paese straniero e l'investitore ha l'opportunità di diversificare il proprio portafoglio investendo in queste ricevute di deposito di società estere.
Punto importante da ricordare
Le ricevute di deposito americane sono emesse solo per l'investitore negli Stati Uniti e le ricevute di deposito globali sono emesse per tutti gli investitori nel mondo ad eccezione degli investitori negli Stati Uniti.
