Cos'è lo scudo fiscale?
Lo scudo fiscale è la riduzione del reddito imponibile a titolo di richiesta della detrazione consentita per la spesa certa come l'ammortamento delle attività, gli interessi sui debiti ecc. Ed è calcolato moltiplicando la spesa deducibile per l'anno in corso con l'aliquota di tassazione come applicabile alla persona interessata.
Uno scudo fiscale è una riduzione del reddito imponibile per un individuo o una società ottenuta richiedendo detrazioni ammissibili come interessi ipotecari, spese mediche, donazioni di beneficenza, ammortamenti e svalutazioni.
- Questo reddito riduce il reddito imponibile del contribuente per un dato anno o rinvia le imposte sul reddito a periodi futuri. È un modo per risparmiare flussi di cassa e aumentare il valore di un'azienda.
- Questa strategia può essere utilizzata per aumentare il valore di un'impresa poiché riduce la responsabilità fiscale che altrimenti ridurrebbe il valore delle attività dell'entità.
- Sono un percorso per risparmiare flussi di cassa in uscita e apprezzare il valore di un'azienda. Lo scudo fiscale in varie forme comporta tipologie di spesa deducibili dal reddito imponibile.
Perché è importante?
Lo scudo fiscale riduce le fatture fiscali, che è uno dei motivi principali per cui i contribuenti, siano essi individui o società, dedicano una notevole quantità di tempo a determinare quale detrazione e crediti si qualificano per ogni anno.
Ci sono vari articoli / spese, sia in contanti che non in contanti, sui quali un individuo o una società rivendica i vantaggi dello scudo fiscale
Scudo fiscale sugli ammortamenti
- Uno scudo fiscale sull'ammortamento è la corretta gestione dei beni per il risparmio fiscale. Uno scudo fiscale sull'ammortamento è una tecnica di riduzione fiscale in base alla quale le spese di ammortamento vengono sottratte dal reddito imponibile.
- Questo è un elemento non in contanti, ma otteniamo una detrazione dal nostro reddito imponibile. Questa diventerà una delle principali fonti di afflusso di cassa, che abbiamo risparmiato non fornendo tasse sull'ammontare dell'ammortamento.
- È proprio come un accantonamento che creiamo ogni anno rispetto alla sua spesa in conto capitale.
Esempio di calcolo dello scudo fiscale sull'ammortamento
Una società sta esaminando una proposta di investimento in un progetto che comporta un esborso di capitale di $ 90,00.000 in un impianto e macchinari. Il progetto avrebbe una durata di 5 anni al termine dei quali l'impianto e i macchinari potrebbero raggiungere un valore di $ 30,00.000.
Inoltre, il progetto avrebbe bisogno anche di un capitale circolante di $ 12,50.000, che sarebbe stato costruito durante l'anno 1 e sarebbe stato rilasciato dal progetto alla fine dell'anno 5. Il progetto dovrebbe produrre i seguenti profitti in contanti:
| Anno | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Profitti in contanti ($) | 35, | 30 | 25 | 20 | 20 |
Un deprezzamento del 25% per impianti e macchinari è disponibile su base di ammortamento accelerato come esenzione dall'imposta sul reddito. Si supponga che l'imposta sulle società sia pagata un anno in ritardo rispetto ai periodi a cui si riferisce e che l'indennità di ammortamento del primo anno venga richiesta a fronte degli utili dell'anno 1.
Il contabile di gestione ha calcolato il valore attuale netto (NPV) del progetto utilizzando l'obiettivo aziendale della società del 20% al lordo delle imposte di rendimento e ha considerato l'effetto della tassazione sui flussi di cassa. I flussi di cassa del progetto dovrebbero incorporare gli effetti dell'imposta. Si prevede che l'imposta sulle società sarà del 35% durante la durata del progetto, e quindi il tasso di rendimento della società al netto delle imposte è del 13% (20% * 65%).
Necessario:
- Per calcolare il flusso di cassa al netto delle imposte a un tasso al netto delle imposte.
- Calcola il valore attuale netto (NPV) del progetto, tenendo conto della formula dello scudo fiscale.
Imposta sul profitto in contanti ($ in '00.000)
| Anno di profitto | Profitto in contanti | Tasse al 35% | Anno di pagamento delle tasse |
| 1 | 35 | 12.25 | 2 |
| 2 | 30 | 10.50 | 3 |
| 3 | 25 | 8.75 | 4 |
| 4 | 20 | 7.00 | 5 |
| 5 | 20 | 7.00 | 6 |
Indennità di ammortamento - Rimborso fiscale ($ in '00.000)
| Anno | Ridurre l'equilibrio | Deprezzamento al 25% | Riduzione fiscale / (Debito fiscale) 35% sull'ammortamento | Anno di flusso di cassa |
| 0 | 90.000 | 0 | 0 | 0 |
| 1 | 67.500 | 22.500 | 7.875 | 2 |
| 2 | 50.625 | 16.875 | 5.906 | 3 |
| 3 | 37.969 | 12.656 | 4.430 | 4 |
| 4 | 28.476 | 9.492 | 3.322 | 5 |
| 5 | 21.357 | 7.119 | 2.492 | 6 |
| Utile da vendita di impianti e macchinari (30.000 - 21.357) | (8.643) | (3.025) | 6 | |
Calcolo del NPV del progetto ($ in '00, 000)
| Anno | Investimento | Imposta di indennità di ammortamento risparmiata | Profitti in contanti | Imposta sui profitti | Flusso di cassa netto | Fattore di sconto al 13% | Valore attuale | |
| Impianti e macchinari | Capitale circolante | |||||||
| 0 | (90) | 0 | 0 | 0 | 0 | (90) | 1.00 | (90) |
| 1 | 0 | (12.5) | 0 | 35 | 0 | 22.50 | 0.88 | 19.8 |
| 2 | 0 | 0 | 7.875 | 30 | (12.25) | 25.63 | 0.78 | 19.99 |
| 3 | 0 | 0 | 5.906 | 25 | (10.50) | 20.41 | 0.69 | 14.08 |
| 4 | 0 | 0 | 4.430 | 20 | (8.75) | 15.68 | 0.61 | 9.56 |
| 5 | 30 | 12.5 | 3.322 | 20 | (7.00) | 58.82 | 0,54 | 31.76 |
| 6 | 0 | 0 | (0,533) * | 0 | (7.00) | (7.5) | 0.48 | (3.62) |
| Valore attuale netto | 1.57 | |||||||
- * (3,025) + 2,492 = (0,533)
Scudo fiscale sugli interessi
Scudo degli interessi in caso di società o corporazioni
Uno dei principali obiettivi importanti di una società o impresa o organizzazione è ridurre la sua responsabilità fiscale per la quale deve calcolare
- Il vantaggio fiscale del debito.
- Calcolo dello scudo fiscale degli interessi;
Valutazione dello scudo fiscale degli interessi:
- Capitalizzare o ricapitalizzare il valore dell'azienda.
- Limiti ai benefici fiscali del debito;
Le spese per interessi sono, a differenza di dividendi e plusvalenze, deducibili dalle tasse. Pertanto lo scudo fiscale è un fattore importante. Questi sono i vantaggi fiscali derivanti dalla strutturazione creativa di un accordo finanziario. Lo scudo fiscale sugli interessi è positivo quando i guadagni prima degli interessi e delle tasse, ovvero l'EBIT, superano il pagamento degli interessi. Il valore dello scudo fiscale degli interessi è il valore attuale, cioè il PV di tutti gli scudi fiscali degli interessi futuri. Inoltre, il valore di un'impresa o organizzazione indebitata supera il valore di un'altra impresa o organizzazione eguale senza leva per il valore dello scudo fiscale degli interessi. Un'opzione di leasing è uno degli esempi dal vivo.
Esempio di calcolo dello scudo fiscale per interessi
ABC Ltd. sta valutando una proposta per l'acquisto di una macchina del costo di $ 1,10.000 pagabile $ 10.000 e saldo pagabile in 10 rate uguali alla fine di ogni anno comprensivo di interessi addebitabili al 15%. Un'altra opzione prima è acquisire il bene con un canone di locazione di $ 25.000 all'anno pagabile alla fine di ogni anno per 10 anni. Di seguito sono disponibili anche le seguenti informazioni. Il fattore del valore attuale del 15% per 10 anni è 5,019.
- Il valore di scarto terminale di $ 20.000 è realizzabile se il bene viene acquistato.
- L'azienda fornisce un deprezzamento del 10% a quote costanti rispetto al costo originario.
- L'aliquota dell'imposta sul reddito è del 50%.
- Ti viene richiesto di calcolare e analizzare il flusso di cassa e di consigliare quale opzione è migliore.
Opzione 1 - Acquista
Note di lavoro:
- In questa opzione l'impresa deve pagare $ 10.000 in meno e il saldo $ 1,00.000 insieme agli interessi al 15% è pagabile in 10 rate uguali. L'importo della rendita può essere calcolato per 10 anni al 15%, ovvero
Rimborso annuale = $ 1,00.000 / 5,019 = $ 19925.
- Tasso di sconto: possiamo utilizzare il costo del debito al netto delle imposte come tasso di sconto per entrambe le opzioni. Possiamo anche utilizzare il tasso debitore come costo medio ponderato del capitale (WACC) e supporre che questa proposta sia già considerata nel calcolo del costo medio ponderato del capitale (WACC). Pertanto, supponiamo che il WACC dell'azienda sia del 15% (il tasso di prestito è indicato sopra).
Poiché dobbiamo utilizzare lo stesso tasso per l'opzione di leasing e di prestito, non ci sarà alcun cambiamento nella decisione finale, anche se le risposte sarebbero diverse.
- Per tutti gli anni è stato previsto un deprezzamento del 10%, ossia $ 11.000 ($ 1,10.000 * 10%).
- Il bene è completamente ammortizzato durante la sua vita di 10 anni. Pertanto, il valore contabile alla fine del 10 ° anno sarebbe zero. Poiché l'attività ha un valore di recupero di $ 20.000, questa sarebbe una plusvalenza e, presumendo che sia tassabile all'aliquota normale del 50%, l'afflusso di cassa netto a causa del valore di recupero sarebbe solo di $ 10.000, ovvero ($ 20.000 * 50%). Questo viene ulteriormente scontato per scoprire il valore attuale di questo afflusso.
Il flusso di cassa dell'interesse nell'opzione di acquisto può essere calcolato come segue:
(Importo in $)
| UN | B | C = 15% | D = BC | E |
| Anno | Rata ($) | Interesse ($) | Rimborso ($) | Saldo ($) |
| 0 | 1.00.000 | |||
| 1 | 19.925 | 15.000 | 4925 | 95.075 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 5.664 | 89.411 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 6.513 | 82.898 |
| 4 | 19.925 | 12.435 | 7.490 | 75.408 |
| 5 | 19.925 | 11.311 | 8.614 | 66.794 |
| 6 | 19.925 | 10.019 | 9.906 | 56.888 |
| 7 | 19.925 | 8.533 | 11.392 | 45.496 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 13.101 | 32.395 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 15.066 | 17.329 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 17.329 | 0.00 |
Il valore attuale dei deflussi di cassa può ora essere trovato come segue:
(Importo in $)
| Anno | Pagamento | Interesse | Ammortamento | Scudo fiscale 50% | Flusso di cassa netto | Fattore del valore attuale (15% n) | Valore attuale |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 = (3 + 4) * 50% | 6 = (2-5) | 7 | 8 |
| 0 | 10.000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10.000 |
| 1 | 19.925 | 15.000 | 11.000 | 13.000 | 6.925 | 0.870 | 6.025 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 11.000 | 12.631 | 7.294 | 0.756 | 5,514 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 11.000 | 12.206 | 7.719 | 0.658 | 5.079 |
| 4 | 19.925 | 12.435 | 11.000 | 11.718 | 8.207 | 0.572 | 4.694 |
| 5 | 19.925 | 11.311 | 11.000 | 11.156 | 8.769 | 0.497 | 4.358 |
| 6 | 19.925 | 10.019 | 11.000 | 10.510 | 9.415 | 0.432 | 4.067 |
| 7 | 19.925 | 8.533 | 11.000 | 9.767 | 10.158 | 0.376 | 3.819 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 11.000 | 8.912 | 11.013 | 0.327 | 3.601 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 11.000 | 7.930 | 11.995 | 0.284 | 3.407 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 11.000 | 6.798 | 13.127 | 0.247 | 3.242 |
| Il valore attuale dei deflussi di cassa totali - (A) | 53.806 | ||||||
| Valore di recupero (al netto delle imposte) - (B) | 10.000 | 0.247 | 2.470 | ||||
| Valore attuale netto dei deflussi di cassa - (C) = (A) + (B) | 51.336 | ||||||
Opzione II - leasing
Valutazione dell'opzione di locazione. - Nel caso in cui il bene venga acquisito in leasing. C'è un canone di locazione annuale di $ 25.000 pagabile alla fine dei prossimi 10 anni. Questo contratto di locazione è deducibile dalle tasse; pertanto, il deflusso di cassa netto sarebbe di soli $ 12.500 ovvero ($ 25.000 * 50%). Il fattore di rendita del valore attuale per 10 anni a un tasso del 15% è già fornito sopra, ovvero 5,019.
Quindi, il valore attuale dell'annualità sarà calcolato come $ 12.500 * 5,019 = $ 62738.
Confrontando le due opzioni sopra calcolate, siamo giunti alla conclusione che il valore attuale in caso di acquisto con uno scudo fiscale è inferiore all'opzione di leasing.
Pertanto è consigliabile optare per l'opzione di acquisto (optare per la spesa inferiore)
Scudo fiscale per gli individui
Uno dei migliori esempi di questo concetto per un individuo è acquisire una casa con un mutuo o un prestito. Gli interessi passivi associati al mutuo o prestito sono deducibili dalle tasse, che poi si compensano con il reddito imponibile del soggetto, determinando una significativa riduzione del suo debito fiscale. La possibilità di utilizzare un mutuo per la casa come scudo fiscale è un grande vantaggio per le persone della classe media le cui case sono componenti principali del loro patrimonio netto. Inoltre rende beneficiario coloro che sono interessati all'acquisto della casa, fornendo uno specifico vantaggio fiscale al mutuatario.
Esempio di scudo fiscale per persone fisiche
Supponiamo che un flusso di cassa, interessi o spese salariali sia di $ 1.000 / - e che l'aliquota dell'imposta sul reddito sia del 30 percento. Quindi il flusso di cassa che prenderà in considerazione per l'attualizzazione sarebbe
$ 700 / - ovvero $ 1000 * (100-30)%.
- Scudo fiscale sulle spese mediche - I contribuenti che hanno pagato più spese mediche rispetto a quelle coperte dalla detrazione standard possono scegliere di dettagliare per ottenere un enorme scudo fiscale.
- Scudo fiscale sulla beneficenza: le donazioni di beneficenza possono anche abbassare gli obblighi di un contribuente. Per qualificarsi, il contribuente deve utilizzare detrazioni dettagliate sulla sua dichiarazione dei redditi.
Infine, concludiamo, sulla base dei casi sopra citati, che lo scudo fiscale può essere utilizzato come valida opzione per una valutazione efficace delle attività di flusso di cassa, finanziamento, ecc.
Video sullo scudo fiscale
Conclusione
Quindi quello che dobbiamo capire è che gli scudi fiscali sono un aspetto importante della valutazione aziendale e variano da paese a paese, ei loro benefici dipendono dall'aliquota fiscale complessiva del contribuente e dal flusso di cassa per un determinato anno fiscale. I governi spesso creano uno scudo fiscale come un modo per incoraggiare determinati comportamenti o investimenti in determinati settori o programmi.
Post utili
- Rifugi fiscali
- Formula CAPEX
- Perdita operativa netta
