Cos'è la massimizzazione della ricchezza?
Massimizzazione della ricchezza significa massimizzazione della ricchezza dell'azionista come risultato dell'aumento del prezzo delle azioni, aumentando così la capitalizzazione di mercato della società. L'aumento del prezzo delle azioni è una funzione diretta della competitività dell'azienda, del suo posizionamento, della strategia di crescita e di come genera profitti.
Spiegazione
- I manager finanziari servono un rapporto principale-agente con gli azionisti della società e agiscono come agenti degli azionisti e devono soddisfare gli interessi degli azionisti.
- L'aspettativa di ogni azionista o investitore in una società sarebbe quella di generare un buon rendimento dal proprio investimento e di salvaguardare anche l'importo investito. Entrambi gli obiettivi qui menzionati sono soddisfatti dalla massimizzazione della ricchezza come fattore decisivo chiave per ogni azienda e aiuta anche a mantenere gli azionisti felici dei loro investimenti effettuati nell'azienda.
Esempio
- Esempi tipici di massimizzazione della ricchezza possono essere i casi in cui gli azionisti hanno beneficiato dell'investimento in un particolare titolo per un certo periodo di tempo e poiché il patrimonio netto dell'azienda è cresciuto, ciò ha avuto un impatto positivo anche sui valori delle azioni e quindi aumentando la ricchezza degli azionisti. Un esempio molto pratico può essere un investimento effettuato nell'anno 1996 per una società con sede negli Stati Uniti chiamata Havells. Si osserva che qualsiasi investitore che ha investito in Havells per un importo di $ 1500 in questo titolo nel 1996 e ha mantenuto il titolo fino ad ora, ha visto un enorme guadagno da soli $ 1500 a $ 4.000.000.
- Questo è ciò che il patrimonio netto dell'azienda ha influito sul valore delle azioni e sulla ricchezza degli azionisti. La massimizzazione della ricchezza non si verifica solo in termini di apprezzamento del valore delle azioni, ma esiste un altro modo in cui il proprio investimento può farlo crescere in modo significativo in termini di società che forniscono dividendi a intervalli successivi. L'accumulo di questi dividendi insieme all'apprezzamento del valore delle azioni può anche portare a guadagni per gli azionisti.
Vantaggi
Alcuni dei vantaggi sono i seguenti:
- È più correlato ai flussi di cassa che ai profitti. I flussi di cassa sono più certi e regolari e c'è una mancanza di incertezza che altrimenti si associa al profitto.
- I profitti sono più manipolatori ma i flussi di cassa non lo sono. Pertanto la massimizzazione della ricchezza è meno soggetta a manipolazione rispetto alla massimizzazione del profitto che dipende dal profitto.
- È più focalizzato a lungo termine rispetto alla massimizzazione del profitto che ha un focus a breve termine. La massimizzazione del profitto è facile da ottenere perché i manager possono adottare metodi non etici per ottenere profitti a breve termine basati sulla sostenibilità a lungo termine.
- Considerano i fattori di rischio e incertezza tenendo in considerazione il tasso di attualizzazione che riflette sia il tempo che il rischio.
Svantaggi
Alcuni degli svantaggi sono i seguenti:
- È più basato su un'idea prospettica e non descrittiva.
- Gli obiettivi posti in una tale tecnica non sono chiari.
- La massimizzazione della ricchezza dipende in larga misura dalla redditività dell'azienda poiché solo dopo che l'attività è redditizia si può pensare di aumentare la ricchezza degli azionisti.
- Si basa sulla generazione di flussi di cassa e non sull'utile contabile.
Conclusione
La massimizzazione della ricchezza ha sia pregi che demeriti ad essa collegati. Tuttavia è un fattore molto importante per ogni investitore prima di investire in un'azienda. Producono felicità sotto forma di un buon ritorno per i suoi azionisti e gli azionisti tendono anche a investire di più in tali società che potrebbero essere necessarie per la sua espansione o crescita.
